[오늘의 증시 리포트] “HDC현대산업개발, 과도한 우려…매수 기회로 활용”

◇큐렉소

부진했던 실적과 주가가 반등할 2025년

의료용 수술로봇 기업

실적 회복과 주가 반등 기대

강경근 NH투자증권 연구원

◇HDC현대산업개발

과도한 우려, 매수기회로 활용

서울원 미분양 우려는 과도, 오히려 수익증대 기회로 해석

4Q24 Preview: 자체사업 매출 인식 지연 원인, 2025년 실적은 상향

Valuation & Risk: 업황 부진 반영해 목표주가 하향하나, 지속 관심 必

김선미 신한투자증권 연구원

◇KT

긍정적인 효과가 더 큰 일회성

4Q24 Preview: 예상에 부합하는 일회성 비용

25년 기저효과를 제거해도 고성장

어떻게 봐도 매력적

이승웅 유안타증권 연구원

◇풍산

방산, 큰 폭의 성장 뒤에 이어지는 안정적 흐름

달러 강세에 하락 압력 받은 구리 가격

2025년 방산 매출액 견조, 수익성은 소폭 감소 전망

이현수 유안타증권 연구원

◇한미약품

4Q24 Preview : 실적 기대감은 잠시 접어둘 때

4Q24 연결 기준 매출액 3530억 원(YoY -16.4%, QoQ -2.5%), 영업이익 309억 원 (YoY -55.9%, QoQ -39.3%)으로 컨센서스 하회할 전망

독감 유행의 늦은 시작이 4분기에 반영되며 호흡기 질환 제품 및 API 매출 감소

6월 ADA에서 LA-TRIA 비만 임상 1상 결과, 4Q25 - 1Q26 Efinopegdutide 글로벌 MASH 임상 2상, Efpeglenatide 국내 비만 임상 3상 결과 확인 예상

김준영 메리츠증권 연구원

◇LX세미콘

점진적인 개선 확인 가능

OLED 고도화 및 포트폴리오 다각화 집중

4Q24 Preview: 고환율로 영업이익률 두 자릿수 진입 가능성 ↑

Valuation & Risk: 밸류에이션 할인 배경은 모바일

남궁현 신한투자증권 연구원

◇코스맥스

길게 보면 결국 다시 Top Pick

2025년 보면서 매수

3Q24와 유사한 4Q24, 나아질 1Q25

Valuation & Risk: 실적도 P/E도 저점

박현진 신한투자증권 연구원

◇엔씨소프트

4Q24 Preview: 추가적인 증명이 필요

4Q24E 연결 매출액은 4240억 원(-3.1% YoY, +5.5% QoQ), 영업손실은 977억 원(적전 YoY, 적지 QoQ) 예상

<리니지2M>은 5주년 대규모 업데이트 효과로 매출 473억 원(-35.1% YoY, +9.6% QoQ), <리니지W>도 업데이트 효과로 495억 원(-49.8% YoY, +5.5% QoQ)예상

TL(Throne and Liberty)의 스팀 매출 순위는 2024년 12월 초까지 10위권 안쪽을 유지하였으나 12월 중반부터 20위권으로 하락

김혜영 다올투자증권 연구원

◇LG유플러스

인건비 일회성 비용 반영

4Q24 Preview: 시장 컨센서스 하회 전망

2025년 연결 영업이익 9471억 원(+7.6% YoY) 전망

정지수 메리츠증권 연구원

◇KT

10년만의 대규모 구조조정

4Q24 Preview: 대규모 구조조정에 따른 인건비 일회성 비용 발생

2025년 연결 영업이익 2조3278억 원(+265.7% YoY) 전망

정지수 메리츠증권 연구원

◇SK텔레콤

AI 중심 조직개편

4Q24 Preview: 희망퇴직 관련 인건비 일회성 비용 반영

2025년 연결 영업이익 1조9946억 원(+9.6% YoY) 전망

정지수 메리츠증권 연구원

◇HK이노엔

그린 그림대로 따라가기

성공과 아쉬움이 공존했던 4분기

상황은 크게 바뀌지 않았다, 목표주가 -3.2% 하향

신민수 키움증권 연구원

◇HK이노엔

4Q24 Pre: 소화불량 해소

4Q24 Preview: 소화불량 해소

지금은 미국 진출을 바라볼 시기

김민정 DS투자증권 연구원

◇아이씨에이치

2025년 IT OLED, 전고체 배터리 소재시장 침투(Feat. 베트남 공장투어)

주요 사업은 IT기기 친환경 유연소재 기반 첨단 회로소자 전문 기업

단기 성장 모멘텀은 IT OLED용 복합소재에서 나올 것

2025년 매출액 700억 원, 영업이익 105억 원 추정

이재모 그로쓰리서치 연구원

◇삼영

Q 증가, Mix 개선으로 실적성장 시작

로봇, 드론, 친환경차, 변압기, ESS 등 핵심소재로 사용되는 Capacitor Film

Capacitor Film Q 증가 및 Mix 개선 원년

아이브이리서치 연구원

◇포스코퓨처엠

불가피한 단기 실적 부진

4Q24 실적은 컨센서스 하회할 전망, 가동률 부진과 일회성 비용 등 영향

보수적 가정으로도 2025년 양극재 출하량 전년 대비 +28% 증가 전망, 다만 지정학적 이슈가 투심을 억누를 것

이창민 KB증권 연구원

◇대우건설

부진한 4분기 실적과 낮은 모멘텀 강도

4Q24 Preview: 부진한 4분기

2024년 해외수주 5000억 원 이하 / 주택공급 1만9000 세대 이상

2025년 영업이익 3956억 원 (+16.6%) 전망. 주택부문 원가율 개선과 대손상각비 축소가 관건

장문준 KB증권 연구원

◇삼성전자

감산 효과, 수요 개선 긍정적

메모리 감산 효과 최대 30% 예상

1분기 실적 저점, DS 실적 바닥 전망

향후 수요 개선과 수급에 긍정적 영향

김동원 KB증권 연구원

◇기아

연중 가장 낮은 이익 전망

4Q24 Preview: 중국, 인도 중심의 볼륨 부진

트럼프 대통령 취임까지 앞으로 일주일

신윤철 키움증권 연구원

◇한미약품

부진한 실적을 뒤로하고 새 출발 기대

4Q24 연결 매출 3504억 원(-17.0%yoy), 영업이익 310억 원(-55.8%yoy)

전년 동기 대비 마일스톤 부재, 독감 유행 시즌 지연으로 부진한 실적 전망

25년 경영권 분쟁 종식 및 다수의 R&D 모멘텀 보유

이희영 대신증권 연구원

◇대웅제약

주력 제품 성장 견조

4Q24 Preview: 주력 제품 성장에 따른 호실적 전망

25년 주력 제품 성장 견조하며, 중국 허가 모멘텀도 보유

이희영 대신증권 연구원

◇HDC현대산업개발

서울원 아이파크는 이만하면 성공적

연결 영업이익 564억 원(-39.0% yoy) 전망. 컨센서스 대비 하회 예상

지식산업센터 준공정산 비용과 수원10단지 매출인식 지연이 원인

서울원아이파크는 초기분양률 70% 후 무순위청약에서 높은 관심 획득

이태환 대신증권 연구원

◇빙그레

이유 있는 상승세

4Q24, 기대 이상의 영업이익 전망

내수 위축, 빙과 수출 확대로 타개

수출 호조 + 주주환원 강화 = 주가 회복

김태현 IBK투자증권 연구원

◇삼성중공업

편안했고 편안하며 편안할 것이다

4Q24 Pre : Smooth

LNGC + FLNG - Qatar

낮은 멀티플에도 업사이드는 45%

위경재 하나증권 연구원

◇카카오

4Q24 Preview: 날씨만큼 추운 업황

4분기에도 실적은 부진

전 사업부가 힘든 상황을 맞이함

카카오톡 개편 및 AI 활용에 대한 비전 제시 등이 중요

정호윤 한국투자증권 연구원

◇NAVER

4Q24 Preview: 걱정할 필요 없는 실적

4분기에도 호실적 전망

보여준 광고, 이제는 커머스 차례

밸류에이션 매력 또한 여전히 높다

정호윤 한국투자증권 연구원

◇KT

많은 것이 개선되는 25년

4Q24 매출 6조3000억 원(-6% yoy), OP –7200억 원(적전 yoy) 전망

일회성 인건비 제외시 OP 4Q24 2800억 원(+6% yoy), 24E 1조7000억 원(+6%)

25년 개선 요소: 인건비, 주주환원, 감가비. 25E OP 2조6000억 원(+246% yoy)

김회재 대신증권 연구원

◇카카오

아직은 잘 그려지지 않는 청사진, 카톡 개편기대

4Q24 Preview: 컨텐츠 역성장 심화에 플랫폼 선방 예상

AI 하이라이트 강하게 주는 올해, 곧 공개될 것으로 예상

최승호 상상인증권 연구원

◇농심

4Q24 Preview: 4분기는 보수적으로

프로모션과 일회성 비용 부담이 존재하는 4분기

북미 법인 수익성도 보수적으로

투자의견 매수, 목표주가 45만 원 유지

강은지 한국투자증권 연구원

◇HK이노엔

4Q24 Preview: 작년보다 나은 올해를 기대

컨센서스 대비 영업이익 4% 하회 전망

국내 케이캡 처방 실적 증가, 중장기적 총이익률 개선 기대

미국 P-CAB 신약 개발 센티먼트 개선될 올해

위해주 한국투자증권 연구원

◇HMM

4Q24 Pre: 느낌 좋은 4분기

4분기 영업이익 8615억 원 예상

미주 동안 항만 파업 마무리되었으나, 아직은 물류 불확실성 상존

밸류업에 따른 주주환원 기대감도 있다

안도현 하나증권 연구원

◇POSCO홀딩스

빙판길을 지나가는 중

4Q24 Preview: 시황 부진 및 비용 인상, 일회성 비용 반영

김진범 상상인증권 연구원