[오늘의 증시리포트] LG전자, 탑라인 경쟁력은 입증…수익성 개선 필요

◇삼성바이오로직스

25년도 기대되는 한 해

4Q24 Review: 쌍두마차가 끌어 준 성과

25년도 매출 및 영업이익 증가 전망

증가한 비용은 Vaiue-up 과정

김선아 상상인증권

◇삼성E&A

4Q24 Review: 발주가 없을 때 역발상 매수

4분기 매출액 2조 5,785억원, 영업이익 2,958억원. 매출액은 당사 추정치와 컨센서스 부합

당초 전망 대비 매출 인식 지연을 반영하여 12개월 선행 영업이익 추정치 하향, 적정주가를 28,000원으로 하향. 양호한 실적에도 불구하고 발주 지연 및 감익 우려로 낙폭 과다

단기 모멘텀이 부족하지만 Energy 프로젝트 또는 관계사 프로젝트 발주시 주가는 민감하게 반응할 가능성

박영도 다올투자증권

◇삼성E&A

4Q24 Review: 보수적인 가이던스와 긍정적인 주주환원

삼성E&A 4분기 영업이익은 2,958억원으로, 컨센서스(1,862억원)을 58.9% 상회

2025년 영업이익 가이던스는 전년 대비 28% 감소한 7,000억원으로 제시

2012년 이후 중단했던 주주환원 정책 재개(지배주주 순이익 15~20% 현금배당)

허재준 삼성증권

◇LS ELECTRIC

4Q24 서프라이즈! 2025년 미국 AI향 전력기기 최대 수혜 업체

4Q24 영업이익 1,199억원(+76% YoY)으로 어닝 서프라이즈

2025년 매출액 5.01조원(+10% YoY), 영업이익 4,702억원(+21%)

미국 전력망 확대 이외 AI 데이터센터 증설의 직접적 수혜 본격화

허민호 대신증권

◇덴티움

2025년 상저하고 예상

2024년, 중국 업황 부진 영향으로 아쉬운 실적 예상

2025년, 하반기 업황 턴어라운드 기대

조은애 LS증권

◇유진테크

4Q24 Preview: 가장 편안한 디램 밸류체인

4분기 실적은 컨센서스 상회 전망

디램 투자 수혜주

목표주가를 63,000원으로 5% 상향

채민숙 한국투자증권

◇SK하이닉스

마지막 두려움을 이겨낼 AI 서프라이즈

약한 가이던스 등 범용 수요에 대한 우려는 1Q25/25년 컨센서스 하향으로 이어질 전망

매크로 안정화 확인(2월 말~3월 초) 전, 1) 범용 수요 우려와 2) 1월 단기 급등에 따른 부담으로 주가 변동성이 발생할 수 있는 환경

그러나 금번 컨센서스 하향이 막바지 조정일 가능성이 높다는 점을 주목. 특히 2월부터 AI 수요의 서프라이즈가 확인될 이벤트들이 이어진다는 점에서 오히려 Cycle에 대한 눈높이가 높아질 시기로 판단

Bottom-Up 모멘텀이 강한 구간은 주가 하락이 곧 비중확대 기회. 최선호주 유지

고영민 다올투자증권

◇신성에스티

[다시봐] 확대되는 수주 & 공격적인 투자

미국법인

매출처 확대

확대되는 수주

권명준 유안타증권

◇LG전자

신규 비즈니스가 주가 방향성 결정

실적 고성장보다 밸류에이션 재평가로 주가 반등 기대

1분기 실적 호조 구간 진입과 동시에 밸류에이션 재평가 요소 찾기

Valuation & Risk:. 신사업 매출 확대가 밸류에이션 상향Key

오강호 신한투자증권

◇HPSP

4Q24 Preview: 50% 이상 이익률 지켜낼 예정

4분기 실적은 컨센서스 부합 전망

신규 고객사향 매출 확대 진행 중

투자의견 매수와 목표주가 41,000원 유지

채민숙 한국투자증권

◇LG전자

탑라인 경쟁력은 입증, 수익성 개선 필요

4Q24 Review: 탑라인 성장 대비 부진한 수익성

1Q25 Preview: 탑라인 성장은 지속

느리지만 천천히

양승수 메리츠증권

◇솔루스첨단소재

느리지만 회복 방향성은 유효

업황 부진에도 외형 성장 지속

4Q24 Preview: 전지박 출하량 증가 등으로 컨센서스 상회

Valuation & Risk: 주가 재평가 위해선 전지박 수익성 개선 필요

이진명 신한투자증권

◇펌텍코리아

4Q24 Preview: 영업이익 컨센서스 부합 예상

4분기 실적, 비수기 영향 축소 예상

2025F Outlook: 인디 브랜드 리뉴얼과 신제품 출시, 시장 경쟁력 강화

이승은 유안타증권

◇이수페타시스

AI기판 대장주가 다시 돌아왔다

제이오 인수 계획 철회 공시

AI수혜주 > 지탄의 대상 > ASIC 수혜주

박형우 SK증권

◇현대차

4Q24 Review: 환율에 가려진 비용 부담 증가

전년 대비 실적 둔화 원인은 실적, 예상 대비 실적 부진 원인은 비용

2025년 가이던스와 추정치 비교

목표주가 28만원 유지. 관세 부과 시, 추가 실적 감소 요인 발생

김창호 한국투자증권

◇삼성E&A

새롭게 시작

무난히 달성 가능할 영업이익 가이던스와 주주환원 정책의 재개

이은상 NH투자증권

◇SK하이닉스

상반기 기대감 모드

예상에 부합하는 4Q 영업이익

AI와 Non-AI의 투트랙 사이클

악재는 반영

이종욱 삼성증권

◇SK하이닉스

어려운 업황에서 돋보이는 경쟁력

4Q24 매출액 19.7조원, 영업이익 8.1조원으로 최대 실적 갱신

1Q25 IT 계절적 비수기 영향에 따른 실적 감소 → 2Q25 실적 성장 재시작

25년 영업이익 33.7조원 증가 추정, 고부가 메모리 경쟁력 재차 입증 전망

신석환 대신증권

◇삼성에스디에스

단기 실적보다 산업 스토리에 주목

목표주가 하향하나 IT서비스 최선호주 View 유지

4Q24 Review: 컨센서스 하회 아쉬우나 성장 동력 여전히 유효

Valuation & Risk: 2025년 클라우드 성장 스토리에 주목

오강호 신한투자증권

◇SK하이닉스

단기 실적 저점 형성 후 반등 재개

HBM 경쟁 우위 지속. 안정적인 실적 성장 가시성 부각

4Q24 Review: 변함 없는 메모리 업종 주도주. 차별화된 수익성에 주목

김형태 신한투자증권

◇삼성E&A

실적, 수주, 주주환원

4Q24 영업이익, 당사 추정 및 컨센서스 각각 +32%, +52% 상회

보수적 실적, 공격적 수주 가이던스

실적, 수주, 주주환원, Whats next?

장윤석 유안타증권

◇삼성E&A

4Q24 Review: 반격의 토대를 마련

나쁜 일을 좋은 일로 덮어버린 4Q24

배당주도 한 걸음부터

저평가를 말할 수 있는 세가지 이유

문경원 메리츠증권

◇현대차

숫자로는 충분히 증명했던 ＇24년

4Q24(P): 매출액 46.6조원, 영업이익 2.8조원

기저 부담 낮아졌지만 기대감 높이기도 쉽지 않아

실적만큼 중요한 불확실성 해소

이현수 유안타증권

◇LS ELECTRIC

변압기 호황도 즐기는 중

양호한 4분기 실적

배전기기 수출 모멘텀 부상

한영수 삼성증권

◇LG전자

1Q, 성수기 진입

4Q24 영업이익(1,354억원 -82% qoq/-57% yoy)은 컨센서스 하회

1Q25 영업이익 1.14조원 추정. 밸류에이션 저평가 관점에서 접근

인도법인 IPO 추진, 기업가치 확대 및 추가 주주환원 기대

박강호 대신증권

◇비에이치

4Q 실적 부진하나 밸류에이션 저평가 심화!

4Q24 영업이익(101억원)은 -34%(yoy), 컨센서스 하회 추정

주기판(HDI) 매출 둔화 및 고정비 부담 증가

2025년 밸류에이션 저평가, 하반기 실적 개선에 초점

박강호 대신증권

◇현대차

4Q24 Review: 여기가 바닥

4Q24 실적 리뷰 및 향후 투자전략: 바닥을 확인하는 실적

4Q24 영업이익은 시장 기대치 하회. 2025년 어닝스 가이던스 레인지 역시 감익 가능성을 시사하고 있으나, 현대차의의 주가는 이미 3Q24부터 모멘텀이 소진되어 있는 상황

4Q24는 아쉬웠으나, 실제 환율상승분은 1Q25에는 유의미한 효과 현실화가 예상되고 트럼프 2기 우려 역시 현주가에 반영된 것으로 판단

유지웅 다올투자증권

◇코오롱인더

베트남 타이어코드 플랜트, 2.1만톤 증설 추진

작년 4분기 영업이익, 시장 기대치 하회 전망

베트남 타이어코드 공장 증설 추진

이동욱 IBK투자증권

◇현대차

2025년에도 견조한 실적

4Q24P 매출액 46.6조원(+11.9% YoY, +8.6% QoQ), 영업이익 2.8조원(-17.2% YoY, -21.2% QoQ, OPM 6.1%)을 기록, 시장 컨센서스 영업이익 3.4조원(당사 추정치 3.0조원)을 하회

1분기부터 환율 효과는 긍정적일 것

이병근 LS증권

◇하이비젼시스템

쉽지 않았던 2024년 하반기, 저점을 지나는 중

북미 고객사의 인도 생산 가속화 → 2025년 인도향 매출 시작

2025년 2차전지 매출액은 보수적으로 추정해도 YoY +43% 전망

바이오, 반도체 등 전방산업 다각화 추진

이새롬 한국IR협의회

◇삼성E&A

4Q24 Review: 보법이 다른 마진

해외 플랜트 준공정산이익 반영으로 어닝 서프라이즈

주주환원으로 다지는 밸류에이션, 2026년은 성장의 시선으로

김세련 LS증권

◇석경에이티

10억분의 1의 과학, 나노소재 글로벌 강소기업

나노 소재 부문 독보적인 4대 기반기술을 갖춘 글로벌 강소기업

공정(Upstream)업체로 높은 수익성 창출

김제3공장 가동으로 본격화되는 신제품 라인업

이원재 한국IR협의회

◇현대모비스

실적&주가 관전 포인트

현대모비스 실적 30% 이상 변경 공시

실적 관전 포인트: ①모듈/부품 사업부의 서프라이즈 강도, ② 2025년 턴어라운드 가시성

주가 관전 포인트: ① 업종 내 매력도 상승에 따른 기관 수급, 2) 지배구조개편 관련 기대감

김귀연 대신증권

◇루닛

빅파마가 찾는 의료 AI 기업

암 정복을 목표하는 국내 대표 의료 AI 기업

Lunit INSIGHT, 수가 적용 기반 국내 매출 및 Volpara와 해외 사업 확대 기대

동반진단으로 맞춤형 치료 가능한 Lunit SCOPE

임윤진 한국IR협의회

◇현대차

현대차를 사야하는 이유: 팰리, GM, BuyOn!

4Q24 매출 46.6조(YoY +12%, 이하 YoY), OP 2.8조(-17%), OPM 6.1% 시현

2025년 매출 183조(YoY +4%), OP 14.3조(+1%), OPM 7.8% 전망

김귀연 대신증권

◇현대차

다음 분기로 이연될 이익

4Q24P Re: 영업이익 2.8조원으로 컨센서스 큰 폭 하회

2025년 가이던스로 매출액 +3~4%, OPM 7~8% 제시

HMGMA 램프업으로 보편 관세 대상 물량은 20~30% 수준으로 기대

최태용 DS투자증권

◇진성티이씨

향후 3년 보면 지금이 제일 싼 가격

장기적으로 우상향 예상. 다만 보편적 관세 부과 시 일시적 주가 조정 전망

미국의 인프라투자법 / 러우 전쟁 종료 여부는 추가적인 업사이드 요소

김수현 DS투자증권

◇에스엠

견고함이라는 수식어가 어울린다

4분기 영업이익 253억원, 컨센 상회

1분기도 굿 스타트

자회사 시너지 및 원가율 동시 개선 전망

이남수 키움증권

◇현대차

글로벌 경쟁 심화 예고, 투자의견 하향

4Q24 Review: 품질보증충당부채 7,700억 원 전입

글로벌 경쟁 심화 우려, 사실상 2025년 감익 가이던스

신윤철 키움증권

◇SK하이닉스

Not enough to provide spark

4Q24 영업이익 8.1조원(+15%QoQ), 예상치 부합

1Q25 영업이익 6.3조원(-22%QoQ) 전망

박유악 키움증권

◇LG전자

방향성은 유효, 수익성 개선이 관건

4Q24P 별도 기준 매출액은 16조 3,142억원(+3.9%YoY, -2.2%QoQ), 영업적자 1,139억원(적지YoY, 적전QoQ)을 기록함

1Q25E 별도 영업이익 1.15조 전망

조현지 DB금융투자

◇LS ELECTRIC

눈에 띄는 미국 자회사 실적

목표주가 280,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지

4Q24 영업이익 1,199억원(YoY +76.1%)으로 컨센서스 상회

앞으로도 성장은 송전과 배전 모두 미국에서부터

유재선 하나증권

◇삼성바이오로직스

4Q24 Review: 항상 좋았다

4공장 램프업과 달러 강세, 영업이익 컨센 대비 12% 상회

실적은 그냥 믿고 간다

더욱 견고해질 FY25

위해주 한국투자증권

◇LG전자

관세 등의 악재는 선반영. 실적으로 차별화 입증 필요

4Q24 Review: 반복된 연말 적자

1Q25 Preview: 불확실성 속에서도 가전은 선방

악재는 선반영. 상승 리스크 대비가 필요한 주가

김록호 하나증권

◇SK하이닉스

4Q24 Review: 우등생이 더 힘들다

영업이익 컨센서스 부합

업황을 고려한 신중한 투자 기조 유지

투자의견 매수와 목표주가 유지, 섹터 내 탑픽으로 추천

채민숙 한국투자증권

◇SK하이닉스

1분기 계절성을 추가 매수 기회로

기대치 부합한 4Q24 사상 최대 실적

수요흐름은 이미 바닥을 지난 상황, 2Q25부터 실적 개선에 주목

투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 31만원 유지

이민희 BNK투자증권

◇삼성E&A

정산이익의 힘, 25년에도 계속

4Q24 잠정실적: 컨센서스 상회

가이던스와 주주환원: 25년 영업이익 7,000억원과 주주환원율 15~20%

투자의견 Buy, 목표주가는 27,000원 유지

김승준 하나증권

◇레드캡투어

슬슬 배당 생각할 때

견조한 렌터카 성장, 여행 사업부 부진은 아쉬움

렌터카 시장 재편에 따른 기회와 우려 요인

배당금 상향 기대감

안도현 하나증권

◇이수페타시스

돌아온 탕아

제이오 인수 철회 확정!

페타시스 본업은 그야말로 황금기

목표주가 100.0% 상향 조정

박상현 한국투자증권

◇LG이노텍

올해까지는 고전, 내년 실적 개선 기대

수익성면에서 기대치 하회한 4Q24 실적

올해도 실적 개선 어려움, 내년이 의미있는 개선 기회

주가 저평가, 투자의견 ‘매수’ 유지하나 목표주가는 21만원으로 하향

이민희 BNK투자증권

◇SK하이닉스

견조한 HBM과 일반 DRAM 조기 안정화

4Q24 Review: HBM 비중 확대로 견조한 DRAM 가격 확인

1Q25 Preview: 전형적인 계절적 비수기

일반 DRAM 조기 안정화 가능성 반영 필요

김록호 하나증권

◇삼성E&A

기다렸던 주주환원 재개

연결 영업이익 2,958억원(+9.6% yoy) 기록. 시장 컨센서스 대폭 상회

종료단계 준공정산이익 발생. 우수한 실적과 함께 양질의 수주 기록

주주환원계획 발표. 단기 주가부양효과는 부족했으나 상승의 초석이 될 것

이태환 대신증권

◇현대차

보수적인 2025년 가이던스

낮은 환율 가정과 인센티브 증가에 기인

4Q24 Review: 영업이익률 6.1% 기록

컨퍼런스 콜의 내용: 2025년 보수적인 가이던스 제시

송선재 하나증권

◇삼성에스디에스

장기 성장 전략과 추가 주주환원 필요

4Q24 Re: 일회성 매출 공백, 비용으로 컨센서스 하회

생성형 AI 서비스 본격화

어느새 보유 현금은 6조원

이준호 하나증권

◇LS ELECTRIC

숫자로 증명한 저력

4Q24 시장 기대치 대비 매출 23%, 영업이익 32% 상회

북미 수출 및 초고압 변압기 비중 확대 긍정적

김태현 IBK투자증권

◇삼성에스디에스

4Q24 Review: 결국 펀더멘털 회복이 필요

IT사업부의 부진으로 컨센서스 하회

실적에 대한 우려가 확대되는 상황

본격적인 주가회복을 위해서는 펀더멘털 개선이 필요

정호윤 한국투자증권

◇LG전자

2025년은 증명의 해

영업이익 1,353억원(-56.8% YoY)으로 컨센서스 65.9% 하회

목표주가 120,000원 유지

박상현 한국투자증권

◇오리온홀딩스

견조한 실적, 견조한 배당

4분기 영업실적 개선 이어질 전망

2025년 1분기부터 실적 모멘텀 확대

투자의견 매수, 목표주가 21,000원 유지

남성현 IBK투자증권

◇강원랜드

중장기적인 방향성은 확실

예상 배당 수익률 약 6.6%

4Q OP 402억원(+4%)

인프라 및 제2카지노 영업장 등 직접, 간접 투자 확대가 확인되는 중

이기훈 하나증권

◇씨앤씨인터내셔널

4Q24 Preview: 컨센서스 하회 예상

4Q24 Preview: 컨센서스 하회 예상

최악의 상황은 지나는 중

박은정 하나증권