[오늘의 증시리포트] "한화에어로스페이스 지상방산 실적 상향 조정"

◇코스맥스

4Q24 Review: 글로벌 ODM 1등

4Q24 코스맥스 연결 기준 매출액은 5,580억원(+27.8%yoy), 영업이익은 398억원(+76.8%yoy, OPM 7.1%)으로 4분기 역대 최대 실적 달성

코스맥스 탄탄한 R&D, 생산능력, 짧은 리드 타임 등을 강점으로, 견조한 수주, 안정적으로 지속되는 성장 보여주며 타 ODM사와 차별화된 실적 가시화. 업종 내 Top Pick 유지

하희지 현대차증권 연구원

◇NHN

오늘부터가 진검 승부

3월 다키스트 데이즈, 2Q 어비스디아 이어 연내 웹보드 규제 완화 기대감까지

클라우드 사업 올해 15% 매출 증가 목표 & 수익성 확보 노력

커머스 올해 연간 BEP 손익 목표 & 결제 부문도 KCP 주력으로 안정적인 흑자 기조

주주환원도 별도 EBITDA의 30~40% 수준에서 지속적으로 실시

김현용 현대차증권 연구원

◇코스맥스

4Q24 Re: K-뷰티 글로벌 모멘텀을 그대로 흡수한 실적

연결 매출 5,580억원(YoY 27.8%), OP 398억원(YoY 76.8%), 지배주주순이익 73억원(YoY 53.1%)

1분기 및 2025년 전망

투자판단(BUY, 적정주가 23만원/CP 15.37만원)

박종대 메리츠증권 연구원

◇코스맥스

기대 수준, 주가 하락 과도

저조한 섹터 분위기 속 분기 실적 선방

4Q24 Review: 한국&중국&동남아 기대 이상 vs. 미국 기대 이하

Valuation & Risk: 회복 가시성에 비해 주가 하락 과도

박현진 신한투자증권 연구원

◇티에스이

호실적보다 2025년에 주목

4분기 실적 호조 기록. 2025년 성장 기대감 확대

4Q24 Review: 3분기에 이어 호실적. 2025년 단단해진 체력

Valuation & Risk: 본업 성장과 동시에 돋보이는 밸류에이션 매력

오강호 신한투자증권 연구원

◇토비스

작년에도, 올해에도, 내년에도 지속될 고성장

4Q24 Review: 기대치에는 미치지 못하였으나, 여전히 높은 성장률

글로벌 기업으로 발돋움하는 중, Valuation re-rating 기대

심의섭 NH투자증권 연구원

◇코스맥스

4Q24 review: 이변 없는 안정적 성장

K-인디뷰티 수출은 기초와 색조 모두 강력

인도네시아 및 태국 법인도 호실적

중국과 미국 법인은 예상보다도 부진

이가영 삼성증권 연구원

◇코스맥스

4Q24 Review: 양호한 주가 흐름을 예상

영업이익이 시장 기대치를 3.9% 상회

이제는 미국법인의 부진을 동남아가 상쇄하고도 남아

김명주 한국투자증권 연구원

◇한국가스공사

미수금 회수 속도는 여전히 아쉬운 상황

4Q24 연결OP 당사 및 컨센 전망치 대폭 초과는 대부분 일회성 요인

25년 연결OP yoy -20% 전망. 24년 대규모 가산 요인 역기저 감안

배당 위해선 미수금 회수 속도 중요. 그러나, 회수 속도는 아쉬운 상황

성종화 LS증권 연구원

◇한화에어로스페이스

지상방산 실적 상향 조정하며 선호주 유지

4Q24의 실적 서프라이즈를 반영하며 추가 크게 상승

NDR에서 더 면밀히 고민한 결과를 바탕으로 1) 지상방산 실적을 상향하고 동사 적정주가를 78만원으로 올리며, 선호주 의견 견지실적 턴어라운드와 함께 다양한 수출 팜플렛에서 비롯된 막대한 수주 파이프라인으로 수주 모멘텀이 계속 이어질 것으로 기대하기 때문

최광식 다올투자증권 연구원

◇코스맥스엔비티

중국향 실적 호조로 턴어라운드 전망

4Q24Re: 한국 법인과 호주 법인의 중국향 수출 호조로 호실적

25년에도 중국향 실적 성장으로 매출 성장 및 영업이익 턴어라운드 기대

장지혜 DS투자증권 연구원

◇아이티엠반도체

3년 만의 연간 흑자 달성

목표주가 18,000원으로 하향하나 투자의견 Buy 유지

2021년 이후 3년 만의 연간 흑자 달성, 일회성 비용 제외하면 4Q24 실적도 흑자

보호회로 채택 모델 수 증가 및 러-우 전쟁 종결에 따른 전자담배 실적 성장 기대

이창민 KB증권 연구원

◇코스맥스

올해도 기대해보자

4Q24 분기 최대 매출 달성하며 K뷰티 성장 지속 가능성 재확인

25년 한국/동남아 법인 실적 호조와 중국/미국 점진적 개선 전망

중국 회복 속도에 따라 추가적인 실적 상향 가능성 존재. Top-pick 유지

정한솔 대신증권 연구원

◇감성코퍼레이션

중소기업 밸류업의 이정표가 되길 기대

25년 4월 주주환원을 통한 밸류업 본격화

유의미한 해외 매출 달성에 따른 성장성 제고를 기대

리스크 요인: 글로벌 경기 움직임, 주주환원 규모는 실적에 따라 변동 가능

한제윤 KB증권 연구원

◇코스맥스

역대 최대 매출 달성

4Q24 Review: 역대 최대 매출 달성

국내 +40%, 중국 +5%, 미국 -21%, 동남아 +49%

가이던스 통해서 확인되는 자신감

박은정 하나금투 연구원

◇유니드

염화칼륨이 견인하는 판가 상승 가능성

염화칼륨 반등의 트리거(1): 곡물가 회복과 낮은 곡물 재고가 견인하는 수요

염화칼륨 반등의 트리거(2): 제한된 공급 증가

염화칼륨 반등의 트리거(3): 천연가스 가격 강세와 낮은 질소 비료 재고

윤재성 하나금투 연구원

◇한세실업

원가 상승 구간

4분기 영업이익 154억원(YoY -44%) 기록

불확실한 업황

서현정 하나금투 연구원

◇현대코퍼레이션

최대 실적 경신. 저평가된 멀티플

목표주가 33,000원, 투자의견 매수 유지

4Q24 영업이익 318억원(YoY +60.4%)으로 컨센서스 상회

양호한 현금흐름 기반 신사업 투자 및 중장기 주주환원 확대 기대

유재선 하나금투 연구원

◇인터플렉스

4Q 양호, 2025년 갤럭시S25 (울트라) 매출 증가 기대

투자의견 매수(BUY) 유지, 목표주가 13,000원 하향(7.1%)

2024년 매출과 영업이익은 각각 14%(yoy), 59%(yoy)씩 증가

박강호 대신증권 연구원

◇엘앤씨바이오

올해는 중국 시장 + 뷰티로 성장

잠정 실적 발표

중국 시장 진출 초읽기

뷰티 시장 진출로 사업 영역 확대

이건재 IBK투자증권 연구원

◇이녹스첨단소재

외형보다 실속

2024년 성공적 마무리, 2025년 상반기도 기대 이상

2025년 外柔內剛

투자의견 매수 유지, 목표주가 40,000원으로 상향

김운호 IBK투자증권 연구원