[오늘의 증시 리포트] “SK하이닉스, 단기 과락으로 비중 확대 기회 도래”

◇제일기획

위기 탈출 DNA

1Q25 Preview: 판관비 부담 완화

2025년 연결 영업이익 3337억 원(+4.1% YoY) 전망

투자의견 Buy, 적정주가 2만3500 유지

정지수 메리츠증권 연구원

◇S-Oil

상저하고 실적 흐름 전망

유가 약세로 상반기 실적 부진, 3분기부터 반등 전망

1분기 Preview: 컨센서스 하회 전망

최영광 NH투자증권 연구원

◇두산퓨얼셀

단기 수익성 하락, 미국 진출은 기회

단가 하락으로 단기 실적 하향. 미국 시장 진출로 기회 존재

1분기: 과거와 같은 매출 공백 문제 해소. 수익성 개선은 하반기

정연승 NH투자증권 연구원

◇하이브

나무보다는 숲을 보자

컴백 라인업 적어 쉬어가는 1분기

포커스는 BTS 성과 반영되는 내년 실적. 레버리지 드러나는 원년

어차피 2분기는 실적 호조, 전일 낙폭 과대. 목표주가 31만 원 유지

안도영 한국투자증권 연구원

◇인크로스

올해는 커머스 사업 확대를 기대한다.

넥플릭스 광고판매 시작하며 국내외 OTT향 광고영역 확장

PPL광고플랫폼 스텔라이즈 신규 출시

광고비 지급보증에 따른 충당금 설정 및 실적 변동성 최소화 노력

박창윤 지엘리서치 연구원

◇LG생활건강

1Q25 Preview: 개선의 시작점

1Q25E 매출액 1.74조 원(.4%, 이하 yoy), 영업이익 1278억 원(-15.4%), OPM 7.4% 전망

화장품 매출액 7345억 원(-0.9%, 이하 yoy), 영업이익 415억 원(-34.3%), OPM 5.6% 전망

해외 매출액 5821억 원(+13.2%, 이하 yoy), 해외 비중 34%

이해니 유진투자증권 연구원

◇S-Oil

저유가 시대, 과도한 우려는 경계

상반기 부진에도 하반기 개선 가능성에 주목

1Q25 Preview: 정유 부문 적자전환으로 컨센서스 하회

Valuation & Risk: 추가 하방 압력은 제한적

이진명 신한투자증권 연구원

◇에이비엘바이오

RNA 간을 넘어서 뇌로! 글로벌 넘버원 바이오텍

뇌혈관 장벽(BBB) 투과 PoC 확인되니, 시장이 확 열렸다

올리고 BBB 투과의 의미. KEY는 ABLBio가 쥐었다

알츠하이머 타겟 추가 기술 이전도 기대

허혜민 키움증권 연구원

◇신세계

1Q25 Preview: 1분기가 저점

최악을 지나고 있다

1분기 저점 예상, 점진적 회복 전망

투자의견 Buy 및 목표주가 18만 원 유지

오린아 LS증권 연구원

◇기아

CEO Investor day - 보여줄 수 있었던 것들과 그렇지 않은 것들

하이브리드 확대, PBV, 북미 픽업트럭 등 성장 전략 제시했으나 SDV, 관세 이슈는 큰 업데이트 없었음

보여줄 수 있는 것들: 하이브리드 판매 목표 확대, PBV 판매 목표, 북미 픽업트럭 진출 등

아직 보여주지 않은 것: SDV 개발 성과 및 미국 관세 대응

강성진 KB증권 연구원

◇피엔티

장비를 넘어 셀/소재까지, 롤투롤 기술로 확장하는 밸류체인

건식 전극 장비 시장의 First Mover

피엔티머티리얼즈 LFP 배터리 시생산 시작. 양산 이후 활물질 내재화까지

중국법인을 통해 동박 소재 내재화 추진

이새롬 한국IR협의회 연구원

◇SK이터닉스

국내 신재생에너지 디벨로퍼

신재생에너지 디벨로퍼 & ESS 설비 운용

RE100 조력자

국내 신재생에너지 산업의 부진만을 반영한 주가

김선호 한국IR협의회 연구원

◇KT&G

해외 궐련 서프라이즈

투자의견 Buy, 목표주가 15만 원 유지

1Q25 Preview: 일회성 비용 제외 시 서프라이즈

1분기 해외 궐련 매출 +31.1% YoY 추정

류은애 KB증권 연구원

◇엘앤에프

우려는 충분히 반영

1분기 실적 컨센서스 하회 전망, 출하량 증가 긍정적이나 고정비 부담 확대와 재고평가손실 발생

악재는 주가에 충분히 반영, 미국 관세 인상 영향도 상대적으로 제한적

이창민 KB증권 연구원

◇POSCO홀딩스

신사업 부문 부진 지속 전망

1Q25 Preview: 컨센서스 하회 전망

Capex 투자 계획에 대한 가시성 높일 필요

철강 업황은 조금씩 개선 예상

최용현 KB증권 연구원

◇에이비엘바이오

Grabody-B로 레벨 업

기업 현황 업데이트. 그랩바디-B 플랫폼 가치 반영

4/7 글로벌 빅파마 GSK(GlaxoSmithKline)와 BBB 셔틀 플랫폼 (그랩바디-B) 기술이전 계약 체결. 계약 규모는 최대 21.4억 파운드(약 4.1조 원)

2H25 ABL301(파킨슨병) 임상1상 결과ABL111(위식도염) 임상1상 중간 결과, ABL202(ROR1 ADC) 임상1b상 중간 결과 발표 예정. 하반기 R&D 모멘텀 유효

이지수 다올투자증권 연구원

◇HDC현대산업개발

변치 않는 그림

1Q25 Preview: 영업이익, 시장 기대치 하회 예상

탑라인 고성장을 그릴 수 있는 회사

송유림 한화투자증권 연구원

◇HDC

확실한 부스터 장착

2025년 실적 점프업의 첫 해

송유림 한화투자증권 연구원

◇기아

2025년 CID, 관세에 파묻힌 이슈들 (feat. QnA 전체 요약)

2025년 CID: 판매/실적 가이던스, SDV/PBV/픽업 사업계획 업데이트

관세 불확실성에 따른 시장 우려 지속. 베팅보다는 ‘대응’ 전략 지속

국가별 관세 협상 결과에 따른 저점 반등/매수 기회에 주목

김귀연 대신증권 연구원

◇호텔신라

1Q25Pre: 두드러지는 시내점 수익성 개선

1분기 영업적자 78억 원(YoY –199억 원, 적전)

점진적 이익 턴어라운드

서현정 하나금투 연구원

◇엘앤에프

적자 지속, 하지만 개선되는 중

1Q25 Preview 적자 지속

고객사 확대 Line-up

투자의견 Buy 유지, 목표주가 10만 원 하향

안회수 DB증권 연구원

◇하나금융지주

펀더멘털은 굳건. 환율 우려가 센티멘트 제약 요인이지만..

1분기 순익은 컨센서스 다소 크게 상회 전망. 실적 발표 후 연간 컨센서스 상향 기대

수정된 연말 CET 1 비율은 13.22%. 1분기에는 13.2% 수준 유지 예상

환율 우려를 동사 multiple에만 지나치게 반영할 필요는 없다고 판단

최정욱 하나금투 연구원

◇코스맥스

과도한 우려. 대 중국 관세 부과 시 수혜 전망

1분기 실적 기대치 부합 전망

국내/동남아 강한 모멘텀 지속, 미국/중국은 기다리는 시기

단기 실적 우려 과도. 시장 상황은 동사에게 유리하게 변화 중

허제나 DB증권 연구원

◇셀트리온

1Q25 Preview: 하반기를 기다리며

컨센 하회지만 전년동기 낮은 기저로 큰 성장

분기를 거듭할수록 나아진다

투자의견 매수, 목표주가 22만 원 유지

위해주 한국투자증권 연구원

◇SK하이닉스

단기 과락으로 비중확대 기회 도래

1Q25 Preview: 비수기에도 이익 차별화

2025년 연간 영업이익 상향 조정

차별화 포인트: 제한된 공급, 고정 이익

김록호 하나금투 연구원

◇풍산

글로벌 관세 전쟁, 단기 실적에 부정적 전망

1분기 동가격 상승 vs. 방산매출 감소와 이익률 하락

2분기 동가격 하락과 방산매출 축소 전망

투자의견 ‘BUY’와 목표주가 8만 원 유지

박성봉 하나금투 연구원

◇신세계

1Q25Pre: 가장 안정적/합리적 투자 대안

1분기 영업이익 1357억 원(YoY -17%) 전망

2분기부터 실적 모멘텀 부각될 듯

서현정 하나금투 연구원

◇기아

2025년 CEO Investor Day 핵심내용

시장 상황을 반영하여 2030년 사업계획을 조정. HEV 상향. SDV 전략은 진전

목표와 방향성은 합리적이라는 판단. 관건은 실행 속도와 차별적 경쟁 우위의 확보

송선재 하나금투 연구원

◇농심

1Q25 Preview: 프로모션 비용 부담

1분기 실적은 컨센서스를 하회할 전망

북미 법인도 기저가 높았다

투자의견 매수, 목표주가 45만 원 유지

강은지 한국투자증권 연구원

◇하이트진로

올해도 이어지는 수익성 개선 기조

1Q25E 매출액 yoy -0.1%, 영업이익 yoy +6.1% 전망

투자의견 BUY 및 목표주가 2만6000원 유지

김혜미 상상인증권 연구원

◇휠라홀딩스

휠라에서 미스토로 새 출발

4분기 영업적자 360억 원(YoY +54억원, 적자지속) 기록

멀티브랜드 회사로 전환

서현정 하나금투 연구원

◇컴투스

아직 1회초, 컴투스 야구는 지금부터 시작

서머너즈 워, 야구 모두 비수기임에도 불구, 1분기 컨센 상회하는 실적 전망

야구, 컴투스의 자존심

이지은 대신증권 연구원

◇KT&G

1Q25 Preview: 해외 궐련을 믿고

1분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망

건기식 메꾸는 부동산

투자의견 매수, 목표주가 14만 원 유지

강은지 한국투자증권 연구원