[채권전략] 채권시장 혼조…금리인하 확실시되는 5월경 크레딧 점진적 강세 예상

24일 유진투자증권에 따르면 국내 채권시장은 전일 혼조세로 마감했다.

국채는 전일 미국채 커브 플래트닝에 연동되며 출발했다. 미국의 대중 관세가 협상을 통해 낮아질 수 있다는 기대 속 그간 이어져 온 미국채 매도세가 완화된 점이 반영됐다. 외국인, 국채선물 10년물은 순매수하고 3년물은 순매도하며 시장 흐름을 주도했다. 장 중 10년 금리는 2.5%까지 낮아졌고, 이후 소폭 되돌리며 마감했다.

미국 채권시장도 혼조세로 마감했다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 제롬 파월 연방준비은행(FED) 의장을 해임할 생각이 없다고 밝힌 영향에 미국채 장기 금리가 하락했다. 다만 단기 금리는 인플레 우려 속 반등했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 글로벌 제조업 구매관리자지수(PMI)는 예상 및 이전치를 웃돌았고, 특히 하위 지수 중 가격 지수는 29개월 만에 최고치를 경신했다.

김기명 한국투자증권 연구원은 이날 "기준금리 인하 전망을 선반영해 추가 하락 폭이 제한적일 수 있었던 국채금리의 방향성이 재차 추가 강세 쪽으로 더 나갈 수 있는 환경이 조성됐는데, 이러한 환경은 현재 보합세를 보이는 크레딧채권도 시차를 두고 강세를 보일 수 있다"라며 "크레딧 스프레드의 방향성이 축소 쪽으로 향할 가능성이 더 커진 것으로 판단한다"라고 전망했다.

이어 "크레딧 스프레드는 당분간 보합권 장세가 이어질 수 있지만, 기준금리 인하 단행이 거의 확실시되는 5월에 접어들면 크레딧 매수세가 강화되면서 점진적으로 강세 기조를 보일 것으로 예상한다"라고 의견을 제시했다.