[리얼스탁 生生 리포트] 모멘텀 소멸 속 단기 순환매 전략 유효

코스피, 관망심리 우세

FTSE 선진지수 편입 첫날인 월요일 시장은 외국인이 매수강도는 약해졌으나 순매수를 이어갔고 개인 역시 순매수에 가담했으나 기관의 매도에 힘입어 소폭 하락 마감하였다. 중국증시가 IPO물량에 장중 비교적 큰 폭의 조정의 모습을 보이며 아시아 시장 전반적인 약세 흐름을 주도 했으며, FTSE선진지수 편입에 대한 효과를 확인하자는 관망심리가 우세한 분위기였다.

FTSE 효과, 외국인 비차익 매수

최근 지속적으로 이루어지고 있는 마감 동시호가 비차익 매수는 성격으로 볼 때 FTSE선진 지수 편입에 따른 외국인의 수급임을 염두해 볼 수 있다. 지난 금요일 1조원 이상의 매수가 비차익으로 유입되었으며, 특히 동시호가에 집중시키는 것을 볼 수 있다. 이는 지수를 추종하는 글로벌펀드 중 일부가 종가 기준 편입가에 대한 중요성을 감안하여 바스켓 형태로 포트폴리오에 편입시키고 있는 모습이라는 해석이 우세하다.

이 같은 현상은 FTSE관련 자금이 유입되면서 상당기간 지속될 것으로 판단되지만, 이로 인한 주가왜곡 현상은 그리 크지 않을 것이라 판단된다. 이유는 펀드환매로 인해 기관의 매도가 팽팽히 맞서고 있는 상황이므로 외국계 자금의 동시호가 비차익 매수는 단순 자금유입의 초기 형태로만 이해하면 될 것으로 생각된다.

Strategy. 관망심리 우세 속 코스닥 시장 상대적 강세

전술했듯이 지난주 FTSE선진지수 편입에 달궈졌던 시장은 일단 확인하자는 심리가 우세하다. 선취매 성 자금이 상당부분 유입되었기에 이벤트 종료 후 매물부담도 지수상승에는 압박으로 작용할 여지가 있다. 반면에 시장강도를 따라가지 못한 코스닥 시장에서 활발한 매매가 이루어지고 있으며, 테마들의 강세가 눈에 띈다. 단기적으로 모멘텀 소멸 속 순환매 전략이 유효할 것으로 판단된다.

[ 자료제공 : 리얼스탁(www.realstock.co.kr) 생생정보 (이무학 애널리스트)

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