메가스터디, 실적 모멘텀VS정책 불확실성-하이투자證

하이투자증권은 메가스터디에 대해 4분기 성장성 둔화 가능성과 외고 입시제도 변경에 따른 불확실성을 감안해 목표주가를 28만8000원에서 26만5000원으로 하향 조정한다고 21일 밝혔다.

박종대 하이투자증권 애널리스트는 메가스터디의 올 3분기 실적은 매출 778억원, 영업이익 328억원을 기록해 기대치에 소폭 하회했다"며 "중등부 온라인이 추석효과로 중학교 중간고사가 지난해보다 조기실시되면서 9월 실적이 저조했다"고 말했다.

또 "외고의 자율형 사립고 전환이 논의되고 있는 가운데 어떤 방식으로든 선발권을 인정할 경우 중등부 내신의 중요성은 부각될 것으로 보여 온라인 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다"고 분석했다.

박종대 애널리스트는 "메가스터디의 4분기 실적모멘텀은 다소 약화될 것으로 보이지만 재수생 증가 효과로 2010년도 수험생이 역대 최고수준을 기록하면서 내년 1분기부터 고등부 온라인과 오프라인 학원의 실적모멘텀이 가시화될 전망"이라며 "투자의견을 매수로 유지한다"고 밝혔다.