[투자포인트]'네 마녀의 날' 증시 수급상황은 양호

코스피200 유동주식비율 증가 종목 노려라

‘네마녀의 날’로 불리는 6월 10일 선물옵션 동시만기일(쿼드러플 위칭데이)에는 수급 상황이 제한적인 매수우위로 전망된다.

이승재 대신증권 연구원은 만기일 프로그램 매수 유입이 예상된다고 분석했다.

이 연구원은 “이번 선물옵션 동시만기일에는 지난 9, 12, 3월 동시만기와 마찬가지로 매도차익잔고의 청산에 따른 프로그램 매수 유입이 예상된다”며 “외국인의 선물매도 포지션 롤 오버 규모보다 인덱스펀드 및 ELS 관련 매수 포지션 롤오버 수요가 더 많아 스프레드 가격이 점차 반등할 것으로 보이기 때문”이라고 말했다.

이 연구원은 또 “현재 괴리율 -0.5% 이하에서 설정된 매도차익잔고만 4000억원에 달하며, 매도차익잔고의 일부 주체들이 단기 성향을 갖고 있어 만기일 청산 가능성이 높은 상황“이라고 설명했다.

이에 이 연구원은 코스피200 유동주식비율 증가 종목에 대한 관심이 필요하다고 조언했다.

이 연구원은 “코스피200 정기변경 신규 편입 종목은 현재 코스피 대비 평균 6%p 이상 초과 수익을 기록하고 있다”며 "이제 만기일이 얼마 남지 않았으므로 수익 실현 구간에 진입한 것으로 판단된다“고 설명했다.

오는 11일부터 코스피 200에 신규 편입되는 주요 종목은 LG이노텍, 글로비스, 하이트맥주, LG하우시스, LG텔레콤, 풍산, 한국철강, 알앤엘바이오, 일진전기, 송원산업등이다.

이 종목들은 지난달 6일 이후 평균 6%이상 초과수익을 기록하고 있어 차익실현이 나타날 수 있는 시기이므로 추격매수는 매우 부담스러운 시기라는 분석이다.

이에 이 연구원은 이들에 대한 추격 매수보다는 유동주식비율 증가 종목에 대한 관심이 필요하다고 조언했다.

이어 이 연구원은 “유동주식비율의 증가는 인덱스 펀드의 편입 비중 증가로 이어지므로 신규 편입과 마찬가지로 긍정적인 수급을 기대할 수 있기 때문”이라며 “주요 종목으로 KT, 하이닉스, 우리금융, 기아차, 현대건설, SK네트웍스 등을 추천한다”고 말했다.

이 연구원은 또 “통상 이들 종목에 대한 기관의 본격적인 매수는 신규편입종목과 다르게 정기변경 1~2주 전이 아니라 직전에 이뤄진다”면서 “아직 매수 기회는 남아있다고 판단된다”고 덧붙였다.

김현준 IBK투자증권 연구원은 “이번 동시만기일은 긍정적인 프로그램 수급이 예상된다”면 서 “5월 이후 2조3784억원 규모의 차익 프로그램 순매도가 출회돼 프로그램 매수 여력이 충분해진 반면 매도 여력은 작아졌고, 최근 평균스프레드가 0.20P대를 기록해 매도차익잔고의 만기청산 가능영역에 진입하고 있기 때문”이라고 설명했다.

김 연구원은 “이번 6월 만기일에는 외국인의 매도차익잔고 청산 가능성이 높다”면서 “외국인투자자의 조달금리는 1.1% 수준으로 국내투자자의 조달금리인 2.45%(90일 CD금리)보다 낮아 이론 스프레드가 0.33P이기 때문”이라고 말했다.

조달금리의 하락은 9월 선물의 가격을 떨어뜨리는 효과를 발휘해 낮은 스프레드에서도 만기 청산을 가능케 한다는 분석이다.

이중호 동양종합금융증권 연구원은 “기관들중 일부는 이미 롤오버한 것으로 판단한다”며 “2~3천억원 정도의 현물 매수를 기대해볼 수 있지만 완만한 매수가 예상된다”고 말했다.

이 연구원은 또 “하지만 급락 후 반등구간이라는 점을 감안하면 시장에 큰 영향은 주지 못할 것”이라고 덧붙였다.