10일 재상장하는 신세계, 이마트 주가는? - 키움證

키움증권은 기업분할로 오는 10일 재상장되는 신세계에 대해 목표주가 36만원과 투자의견 '매수', 이마트에 대해 27만원 '시장수익율(Market Perform)'을 제시했다.

손윤경 키움증권 연구원은 7일 신세계에 대해 백화점 업황의 호조로 수혜를 기대했고 더불어 신규 출점 및 기존점 확장 효과로 이익 고성장세가 이어질 것이라고 전망했다.

손 연구원은 "현재 수익성은 경쟁사에 비해 낮지만 2007년 이후 적극적인 출점과 점포 확장에 따른 효과로 향후 수익성이 개선되며 이익 고성장세를 이어갈 것"으로 내다봤다.

더불어 중산층 이상의 계층에서 교육비 및 여가소비를 축소하며 백화점의 유형상품 소비를 증가시키키 시작했고 자산가격 상승에 미치지 못하고 있는 고소득청의 소비가 하반기에 확대될 가능성이 높다고 예상했다.

이마트에 대해선 할인점의 업황부진이 이어지고 있고 신규 사업의 기여도 시간이 필요하다고 분석했다.

손 연구원은 "업황부진과 함께 후발 업체인 롯데쇼핑의 할인점 부문이 빠르게 점유율을 확대하고 있어 성장성 회복이 쉽지 않을 것"이라고 예상했다.

창고형 할인매장과 도매사업인 이클럽 사업 등도 성과에 기여하기까지는 시간이 필요할 것으로 전망했다.

손 연구원은 다만 "중국 사업 전략이 1선 도시 중심의 확장에서 선점 효과를 기대할 수 있는 2~3선 도시에 출점하는 것으로 수정된 점과 효율성의 떨어지는 점포의 폐점을 고려하고 있는 것은 향후 손실폭을 축소할 수 있다는 점에서 긍정적"이라고 평가했다.