인탑스, 갤럭시 효과에 저평가 매력 '매수'-한화證

한화증권은 8일 인탑스에 대해 '갤럭시 효과'가 3분기까지 지속될 전망이고 영업이익 대비 시가총액이 낮다며 투자의견 '매수'에 목표주가 2만5000원을 유지했다.

김운호 한화증권 연구원은 "2분기 매출액을 1분기 대비 12.4% 증가한 1001억원으로 이전 전망치보다 하향조정했다"며 "주력 생산 모델인 Galaxy S2 의 본사 생산 물량이 감소하고 중국 생산량이 증가했기 때문"이라고 밝혔다.

김 연구원은 2분기 영업이익률은 7.1%로 매출액 증가에 따른 고정비 비중 감소와 하이엔드(High End) 제품 생산에 따른 영향으로 1분기 대비 소폭 개선될 것으로 전망했다.

2011년 연결기준 매출액은 6,372억원 영업이익은 367억원으로 예상했다. 그는 본사 매출 3858억원, 천진 1200억원, 위해 512억원, 베트남 800억원으로 추정하며 베트남 지역매출이 지난 해에 거의 없었던 점을 감안하면 큰 폭의 성장이라고 판단했다. 연결기준 영업이익률은 본사를 제외하면 5%를 하회할 전망이다.

그는 또한 삼성전자의 갤럭시(Galaxy)S 와 갤럭시탭(Galaxy Tab) 후속 모델이 2분기에 생산될 전망이라며 "신제품을 통한 성장 잠재력이 높다"고 판단했다.