SBS, 하반기에도 실적 호조 전망-한화證

한화증권은 6일 SBS에 대해 하반기에도 실적 호조세를 보일 것이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만5000원을 유지했다.

박종수 한화증권 연구원은 “3분기가 광고 비수기임에도 불구하고 ‘여인의 향기’ 등 주요 드라마들이 15 ~ 20% 내외의 안정적인 시청률을 보이면서 방송광고 매출이 7월에 전년동기 대비 34% 증가했고 8월에도 약 30% 수준으로 증가한 것으로 예상되는 등 성장세를 이어가고 있다”며 “SBS가 3분기에 매출액 1682억원, 영업이익 75억원, 당기순이익 67억원을 달성할 것으로 전망된다”고 말했다.

박 연구원은 “9월말부터 시작될 새로운 드라마들이 기대를 모으고 있기 때문에 4분기에도 실적 개선 추세는 지속될 것으로 전망된다”며 “KT로부터 재전송 대가(연간 약 100억원 수준)를 3분기나 4분기에 받을 가능성이 높아진 점도 긍정적인 요소”라고 말했다.

박 연구원은 “지속적인 실적 개선에도 불구하고 종합편성채널 진출로 인한 경쟁 심화 우려와 민영 미디어렙 법제화 지연으로 주가는 의미있는 반등을 보여주지 못했다. 그러나 종편 진출 우려를 능가하는 실적 개선을 보이고 있고, 밸류에이션 매력도 커진 점을 감안하면 추가적인 주가상승이 기대된다”고 덧붙였다.