SK텔레콤, 수익성 중심 영업환경 개선 ‘매수’-한화證

한화증권은 24일 SK텔레콤에 대해 하반기 가입자당 평균매출액(ARPU) 및 실적개선 기대와 수익성 위주의 영업환경 개편 등 추가적인 주가 상승이 가능하다며 투자의견 ‘매수’ 목표가 18만3000원을 유지한다고 밝혔다.

박종수 한화증권 연구원은 “SK텔레콤의 2분기 실적은 요금인하 및 LTE 가입자 경쟁으로 인한 마케팅비용, 지급수수료 증가 등으로 부진할 것으로 전망된다”며 “하지만 3분기부터 수익성에 초점을 맞춘 영업환경 개선에 기대감을 가질 필요가 있다”고 판단했다.

SK텔레콤의 국제회계기준(IFRS) 2분기 영업이익(연결기준)은 3631억원(전년대비 -45.0%, 전분기대비 -19.7%), 당기순이익은 1903억원(전년대비 -59.1%, 전분기대비 -41.1%)이 예상된다.

박 연구원은 “SK텔레콤을 비롯한 통신업종에 대한 영업환경이 개선되고 있다”며 “SK텔레콤은 8월부터 신규가입자를 대상으로 약정위약금 제도를 변경해 약정기간 이내에 해지한 가입자에게 요금할인에 따른 위약금을 부과할 예정”이라고 설명했다. 이어 “방송통신위원회가 지난 13일 망중립성 관련 통신사의 합리적 트래픽 관리를 인정한 점도 장기적으로 네트워크 투자 부담을 줄일 수 있다는 점에서 긍정적”이라고 덧붙였다.