웅진코웨이, 촉매제 발생으로 주가 상승여력 높아져-현대證

현대증권은 17일 웅진코웨이에 대해 MBK 파트너스가 동사를 인수하기로 최종 계약함에 따라 주가 모멘텀은 증가할 전망이고 인수자 특성상 향후 기업가체 제고를 위한 영업 구조조정도 예상돼 주가 재평가가 예상된다며 투자의견 ‘매수’를 권고했다.

이상구 연구원은 “이번 매각 가격은 웅진코웨이 지분(특수관계인 포함)30.9%를 주당 5만원, 약 1.2조원으로 9월말 완료될 예정”이라며 “이번 계약이 확정됨에 따라 웅진케미칼 지분 매각과 웅진코웨이 일본법인 지분 인수 및 지급 보증 관련 일회성 손실(약 400억원)도 예상된다”고 분석했다.

이어 “기업가치에는 현금 흐름 개선 및 법인세 조정으로 긍정적일 것”이라며 “특히 하반기에는 계정 증가 및 판관비 관리에 의한 실적 개선과 9월말 계약 완료에 따른 지배구조 리스크 해소 등으로 주가 레벨업이 예상돼 조정시마다 매수를 권고한다”고 강조했다.