이어 “올해에는 양적완화 축소에 따른 변동성 상승이 예상되고 VKOSPI 선물 도입 등 거래활성화 정책에 힘입어 2013년보다 유동성이 늘어날 것으로 전망된다“고 예상했다.
파생결합증권 및 FX마진 시장의 경우, ELS·DLS 시장과 ELW와 FX마진 시장의 전망이 상반됐다.
그는 “ELS·DLS 시장은 발행회사의 신용위험 부각으로 과거 꾸준한 성장세와 달리 지난해...
둘째, 한국형 변동성지수인 VKOSPI의 선물시장 개설이다. 지난 2009년부터 아시아 최초로 한국거래소가 산출, 발표하고 있는 VKOSPI는 미국 시카고옵션거래소(CBOE)가 S&P500지수 옵션을 기초해 산출하는 변동성지수(VIX)와 유사한 한국형 변동성지수다. Exture+를 기반으로 한 VKOSPI의 선물시장 개설은 침체된 국내파생시장에 새로운 힘을 불어넣을 것으로...
◇‘투심 호전’을 보여주는 가격지표들
시장의 불안심리를 반영하는 변동성 지수(VIX지수와 VKOSPI지수)는 지난 1월 고점 수준에서 하락 반전했다. 7%를 상회하며 시장 우려를 증폭시켰던 스페인 국채금리(10년물)도 최근 4거래일만에 0.78%P 내렸다. 박중섭 대신증권 연구원은 “민간 평가기간의 은행권 스트레스테스트 결과와 필요자금의 규모(최대 620억 유로)가...
이중호 동양종금증권 연구원은 “옵션 내재변동성의 극단적인 고평가, VKOSPI 지수의 급격한 등락, 선물 미결제의 장중 폭등 등 투자심리 과열 징조가 나타나고 있다”며 “특히 풋옵션의 경우 지수가 상승함에도 불구하고 오히려 상승하는 이상 현상까지 발생되면서 투자심리가 왜곡될 가능성이 크다”고 말했다.
이어 “투기적인 옵션 외가매수 전략은 대부분...
24일 조병현 동양종금증권 연구원은 "VIX 나 VKOSPI 같은 증시 변동성 지수들이 유의미한 하락세를 보이고 있지 못하다"며 이같이 판단했다.
조 연구원은 "또한 금가격의 상승, MMF 로의 자금 유입 같은 안전 자산 선호 현상이 관찰되고 있다"며 "미국과 유럽에서 투자자들이 기대하고 있는 정책적 결정이 나타나기 전까지 글로벌 증시는...
실제로 전날 코스피200지수가 0.37% 하락했음에도 불구, 변동성지수인 VKOSPI는 1.29%P 상승했다.
김 연구원은 "지난 2007년 이후 코스피200의 로그수익률과 VKOSPI의 변동폭을 회귀분석한 결과, 코스피200이 0.37% 하락했을 때 VKOSPI는 0.35%P 상승하는 것이 통계적으로 유의하다"고 말했다.
또한 외국인 비차익 프로그램 매매가 4거래일 만에 순매도로...
공포지수인 VKOSPI 또한 1.99포인트 올라 대북리스크에 민감한 모습을 보였다.
하지만 외국인의 비차익프로그램 매수세가 유입되면서 장중 낙폭을 대부분 만회하며 마감했다.
기관은 865계약, 개인은 393계약 순매수를 기록한 반면 외국인은 1275계약 매도우위를 보였다.
프로그램은 차익거래는 219억원, 비차익거래는 2072억원 매수우위를 기록해...
현 상황에선 공포지수라 알려진 변동성지표(VKOSPI)의 움직임에 관심을 기울일 필요가 있다.
국내 대표적인 변동성 지수인 VKOSPI가 지난 25일 30.95P를 기록하며 지난해 6월 이후 근 1년만에 최대치를 기록했다.
VKOSPI는 코스피200의 옵션 가격을 이용해 주식시장의 향후 변동성을 측정하는 지수로 미국 시카고옵션거래소(CBOE)가 S&P500지수 옵션을 토대로...
변동성도 VKOSPI 기준으로 16%대에서 24% 수준으로 크게 높아져 불안감은 더 큰 상황으로 외국인 투자자들이 선물 시장에서 매수로 강하게 전환되는 시점이 바닥일 가능성이 높다고 설명했다.
지지선은 현 상황에서 잡기가 쉽지 않지만 지난 11월말 저점을 기준으로 고점대비 67% 되돌림을 가정한다면 코스피200 기준으로 210포인트 조금 아래 가격대로...
또 조사기간 동안 데이트레이딩 비중과 VKOSPI(변동성지수)간의 상관계수는 0.79로 높은 상관관계를 나타냈다.
개인과 기관의 데이트레이딩 비중은 지난해 금융위기를 기점으로 급상승, 2008년 11월에 8.24%, 4.75%로 각각 최고점을 기록한 이후 하락 추세를 보였다.
외국인의 트레이딩 비중도 2008년 9월 최고치(2.86%)를 기록한 후 급감하면서 금융위기...
8일 한국거래소(KRX)에 따르면 코스피변동성지수(VKOSPI)가 안정세를 찾아가고 있다고 발표하였다. 내용을 잠깐 살펴보면 2008년 8월 29일 이후 급격히 높아진 변동성은 89.3포인트를 고점으로 이후 점차 안정세를 찾으면서 최근 20포인트대를 형성하고 있다는 것이다.
변동성지수가 안정세를 찾아가고 있다는 것은 시장의 리스크가 줄고 있다는 의미를 갖는다....
김 연구원은 "한국 기업실적의 어닝 서프라이즈가 이어지고 해외 주요 증시도 연중 고점을 회복하는 등 시장은 안정국면에 진입했다"며 "시장변동성은 과거 평균인 20P 대를 유지할 것으로 전망돼 'VKOSPI 지수 하락 안정→유동성 디스카운트 요인 해소→우선주 할인율 축소→우선주의 보통주 대비 상대강세'의 시나리오가 가능하다"고 말했다....
최 연구원은 “매수차익잔고 연중 최저 수준, 약 2 조원 가량 신규매수차익거래 유입이 가능하다.”며 “VKOSPI 하향 안정화되는 흐름 보일 경우 KOSPI200의 추가 상승 가능성에 무게 둘 수 있다.”고 전했다.
투자주체별로 살펴보면 개인은 716계약 순매도를 보이고 있고, 외국인은 39계약, 외국인은 681계약 순매수 중이다.
미결제약정은 전일보다 3091계약...
최 연구원은 “이러한 불안감들은 변동성을 통해 가시화될 수 있어, VKOSPI의 올해 평균인 40p 돌파여부를 중요한 시그널로 설정해야 할 것이다.”이라고 설명했다.
투자주체별로 살펴보면 외국인은 2386계약 순매수를 기록하고 있고 개인은 1439계약 순매도, 기관은 950계약 순매도 중이다.
미결제약정은 전일보다 4348계약 증가해 11만2368계약, 거래량은...
선물 지수가 1.7포인트 하락하고 변동성지수(VKOSPI)가 하루만에 30포인트 회복하며 커졌음에도 미결제약정은 313계약이 오히려 줄어들어 투자 주체별로 소극적인 단기 매매를 지속하고 있음을 다시 한번 확인시켜줬다.
투자주체별로 살펴보면 선물시장에서 기관은 2174계약 순매도를 보였고, 외국인은 388계약, 기관은 852계약 각각 순매수를 기록했다....
참고로 오늘부터 한국거래소에서는 VKOSPI라는 한국형 변동성 지표를 새로 발표한다.
수급이 그 동안 좋았던 만큼 향후에도 수급이 계속 좋을까에 대한 부담감도 커지는 상황이다. 베이시스 강세로 지난 한 주간 3300억 이상의 프로그램 차익 순매수가 유입되었지만, 정작 옵션만기 당일도 프로그램 매수가 유입되면서 프로그램 매도 출회의 기회가 없었다.
외국인의...
한국거래소는 9일 주식시장의 변동성(주가 변동 가능성)을 쉽게 파악할 수 있는 지표인 변동성지수(VKOSPI:Volatility index of KOSPI200)를 13일부터 산출·발표할 계획이라고 밝혔다.
변동성지수는 글로벌 금융위기가 발생한 2008년 하반기 美 S&P500의 변동성지수인 VIX(Volatility IndeX)가 사상 최대치를 갱신하면서 국내에도 많이 알려지게 된 지수이다....