글로벌 적대적 M&A 다시 고개...작년 19년 만의 최대치

입력 2019-04-29 09:25 수정 2019-04-29 16:38

배준호 기자 baejh94@etoday.co.kr

기자 이름을 클릭하면
더 자세한 정보를
확인할 수 있어요!

북마크 되었습니다.
마이페이지에서 확인하세요.

가장작게
작게
기본
크게
가장크게

지배구조 개선 등으로 아시아서 적대적 M&A 움직임 활발해져

전 세계에서 적대적 인수·합병(M&A)이 다시 활발해지고 있다. 지난해 글로벌 적대적 M&A 건수가 26건으로, 19년 만의 최대치를 기록했다고 29일(현지시간) 일본 니혼게이자이신문이 보도했다.

적대적 M&A는 말 그대로 상대 기업의 동의 없이 주식을 취득해 장악하는 행위를 가리킨다. 적대적 M&A가 늘어나면 경영자에게 긴장감을 주지만, 한편으로는 인수에서 자사를 지키고자 과도하게 주가에 치우친 경영으로 이어질 우려가 있다. 협상 과정에서 인수 가격이 높아지면서 잠재적인 손실 위험도 커지게 된다.

적대적 M&A는 1980년대 후반에 크게 융성했다. 미국 사모펀드 KKR가 1989년 세계적인 식품회사였던 RJR내비스코를 약 300억 달러(약 35조 원)에 인수하고 나서 사업별로 해체, ‘바바리안(야만인)’이라는 악명을 얻게 된 것이 대표적인 적대적 M&A 사례로 꼽히고 있다.

적대적 M&A는 2000년대에 시들해져 2008년 글로벌 금융위기 이후에는 연간 한 자릿수까지 감소했다. 그러나 금융정보업체 레피니티브에 따르면 지난해 성립 건수가 26건으로, 1999년(42건) 이후 최대치를 기록했다. 올해도 지금까지 약 4건이 성립돼 그 추세가 이어지고 있다.

지난해 대표적인 적대적 M&A를 살펴보면 영국 투자펀드 멜로즈인더스트리가 1월 자국 제조업을 대표하는 자동차 부품업체 GKN을 70억 파운드에 사들이겠다고 제안했다가 거절당하자 2개월 후 가격을 81억 파운드로 높여 주주 과반 찬성을 얻어 성공했다.

지역별로는 아시아의 존재감이 갈수록 커지고 있다. 지난해 적대적 M&A 안건 중 최다는 16건의 구미였지만 아시아도 8건으로, 전년 대비 네 배 급증했다.

기업 지배구조 환경이 구미 수준으로 정비돼 돈을 불러들이고 있으며 적대적 M&A 이전 단계라고 할 수 있는 행동주의 투자자들의 움직임이 활발한 것이 그 이유라고 신문은 풀이했다.

미국 리서치 업체 액티비스트인사이트에 따르면 지난해 전 세계 총 935개사에서 주주 제안이 있었다. 그 중 아시아는 주주 제안 건수가 20% 증가했다. 일본은 물론 홍콩과 한국 등에서도 주주 제안이 현저하게 늘었다.

전 세계 유력 펀드가 아시아 기업에 초점을 맞추고 있다. 도시바 주식을 5% 이상 보유한 미국 헤지펀드 킹스트리트캐피털매니지먼트는 도시바 측에 자사 창업자들의 사외이사 취임을 제안한 상태다. 미국 엘리엇매니지먼트는 지난해 11월 우리나라 현대자동차에 자사주 매입을 요청했다.

규제도 행동주의 투자자들이 활동하기 쉬운 환경을 조성하고 있어 결과적으로 적대적 안건을 포함해 아시아 지역의 M&A 활황으로 이어지고 있다고 신문은 전했다. 일본은 지난해 기업 지배구조 지침을 개정했다. 말레이시아도 2017년 회사법을 개정, 이사의 책임 범위를 넓히고 임원 보수 결정 방법을 명확히 했다. 싱가포르와 베트남 필리핀 미얀마 등도 회사법 개정 움직임을 보이고 있다.

재벌이 많은 아시아는 미국에 비해 주주 의견이 경영에 반영되기 어려운 경향이 있지만 적대적 M&A 증가로 인해 경영자가 주주를 강하게 의식하는 풍토가 정착될 수 있다고 신문은 내다봤다.

#적대적 #MA #아시아 #지배구조

좋아요0
화나요0
슬퍼요0
추가취재 원해요0

주요 뉴스

부동산 PF 체질 개선 나선다…PF 자기자본비율 상향·사업성 평가 강화 [종합]

14일 부처 합동 ‘부동산 PF 제도 개선방안’ 발표 자기자본비율 상향 위한 현물출자 유도…국토부 “사업비 절감 효과 기대” 시공사 책임준공 부담 축소·‘한국형 디벨로퍼’ 육성 등 정부가 국내 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 체질 개선에 나선다. 선진국 수준의 자기자본 확충 기반을 마련하고, PF대출 사업성 평가를 강화한다. 자기자본비율을 높
‘2025 수능 수험표’ 들고 어디 갈까?…수험생 할인 총정리 [그래픽 스토리]

수험생 여러분 수고하셨습니다 2025학년도 대학수학능력시험(수능)이 마침내 끝났습니다. 12년간의 노력을 하루 만에 쏟아낸 학생들은 환한 웃음을 지어 보이면서도, 아쉬움도 드러냈는데요. 이제는 그 노력의 기념품(?)인 수험표가 그 자태를 뽐낼 시간이죠. 테마파크, 외식, 여행, 영화 등 다양한 곳에서 '할인 치트키' 역할을 할 예정입니다.
삼성전자, 4년5개월 만에 ‘4만전자’로…시총 300조도 깨져

삼성전자의 주가가 연일 하락하면서 5만 원대 주가도 깨졌다. 4년 5개월 만이다. 시가총액도 300조 원이 깨졌다. 14일 삼성전자는 전 거래일 대비 1.38% 내린 4만9900원에 마감했다. 삼성전자 주가가 4만 원대를 기록한 건 2020년 6월 15일(4만9900원) 이후 4년 5개월 만이다. 삼성전자는 7월 11일 연중 고가 8만8800원을 기록한 뒤 빠르게 내려
전기차 수준 더 높아졌다…상품성으로 캐즘 정면돌파 [2024 스마트EV]

대한민국 스마트 EV 대상 시상식 개최 전년 대비 늘어난 10개 차종 출사표 소비자 평가 반영 위해 심사위원단 증원 서면ㆍ시승ㆍ토론 평가 거쳐 수상작 선정 올해로 4회째를 맞는 ‘대한민국 스마트 EV 대상’에는 전기차 캐즘(일시적 수요 감소)에도 불구하고 전년 대비 더 많은 차종이 참여해 치열한 경쟁을 벌였다. 초기 전기차와 달리 올해 심
낮은 금리로 보증금과 월세 대출, '청년전용 보증부월세대출' [십분청년백서]

3고(고물가·고금리·고환율) 장기화로 인해 청년세대의 시름이 깊어지고 있습니다. 꿈을 꿔야 할 청년들은 생활고에 시달리고 빚에 짓눌리면서 어려움을 겪고 있는데요. 이런 청년들이 꿈을 펼치기 위해 정부는 다양한 정책을 내놓고 있지만, 잘 몰라서, 알아보기가 복잡해서 '또 나만' 혜택을 받지 못하는 경우가 많습니다. 이런 청년들을 위해
[종합] ‘공직선거법 위반’ 김혜경 벌금 150만원…法 “공정성·투명성 해할 위험”

재판부 “피고인 묵인·욕인 아래 기부행위” 김혜경 씨 변호인 “항소해서 진실 밝힐 것” 지난 2021년 더불어민주당 대통령 후보 경선 당시 경기도 법인카드를 유용해 당 관련 인사들에게 식사 대접을 한 혐의로 기소된 이재명 민주당 대표의 배우자인 김혜경 씨가 1심에서 벌금 150만 원을 선고받았다. 14일 수원지법 형사13부(재판장 박정호 부장
이혼에 안타까운 사망까지...올해도 연예계 뒤흔든 '11월 괴담' [이슈크래커]

'11월 괴담'을 아시나요? 이름에서 유추할 수 있듯, 11월 괴담은 매년 11월마다 돌아오는 일종의 징크스입니다. 숱한 사건·사고로 대중을 혼란스럽게 하는 연예계지만, 유독 11월에는 충격적인 소식이 많이 들려온다고 해서 생겨난 괴담인데요. 연예계 공식 커플의 결별, 아이돌 그룹 해체와 멤버 탈퇴, 잉꼬부부의 이혼 소송, 톱스타의 사생활
"늦었다고 생각할 때가 제일 빠를 때죠" 83세 임태수 할머니의 수능 도전 [포토로그]

서울 마포구에 위치한 일성여자중고등학교. 제때 학업을 마치지 못한 30대~80대까지의 만학도들이 중·고등학교 과정을 공부하는 학교입니다. 교실에는 '2025학년도 대학수학능력시험(수능)'을 앞둔 고3 수험생들이 진지한 얼굴로 수업에 임하고 있습니다. 여기에는 집안 사정으로 학업을 중단해야 했던 최고령 수능 응시자 임태수(83) 씨도 있는