내년 기업 부실 리스크 확대 우려…한계기업 비중 14.5% → 16.8%로 상승

현대硏 “기업 모니터링·정책적 지원 강화해야”

(출처=현대경제연구원)

경기 부진 지속으로 기업의 수익성이 악화하면서 부실 기업이 증가할 것이라는 우려가 나왔다.

6일 현대경제연구원은 ‘2020년 국내외 경제 이슈’ 보고서를 통해 경기 부진으로 기업의 수익성 및 채무상환능력이 악화함에 따라 기업 부문 부실 리스크 확대가 우려된다고 밝혔다.

보고서는 최근 경제성장률 둔화 추세가 지속되고 있으며, 이에 따라 내수 부문 또한 부진이 심화되고 있다고 분석했다. 그동안 경제 성장을 뒷받침해왔던 수출마저 감소세가 심화되면서 기업 경기가 악화되고 있다는 것이다.

최근 상장기업 중 매출액 영업이익률이 마이너스 혹은 5% 미만으로 낮은 기업의 비중이 증가하는 등 기업의 수익성이 악화됐다.

상장기업 중 매출액 영업이익률이 마이너스인 기업의 비중은 2017년 24.0%에서 2018년 26.9%로 높아졌으며, 매출액 영업이익률이 5% 미만으로 낮은 기업의 비중도 동기간 29.9%에서 31.5%로 상승했다.

3년 연속 영업이익으로 이자비용도 지불하지 못하는 한계기업의 비중도 확대됐다. 최근 경기 부진으로 상장기업 중 3년 연속 영업이익으로 이자비용도 지불하지 못하는 한계기업의 비중은 2017년 14.5%에서 2018년 16.8% 수준으로 크게 상승했다.

향후 경기 둔화 지속으로 기업의 수익성이 악화되고 채무상환능력이 약화되면서 한계기업이 늘어나 기업의 부실 리스크가 확대될 우려가 존재한다.

보고서는 “단기적으로 경기를 부양하기 위한 정책 노력을 지속하고, 기업 부실이 추가적으로 확대되지 않도록 기업에 대한 모니터링 및 정책적 지원을 강화해야 한다”고 조언했다.

(출처=현대경제연구원)

현대경제연구원은 내년 국내외 경제 이슈로 기업 부실 리스크 확대와 함께 △주요 선진국의 부양정책 여력 있나? △성장률 2%, 지지 가능한가? △연금 인구의 민간소비 영향력 확대 △부동산 경기, 변곡점 이후? △여전히 녹록지 않은 수출 여건 등을 꼽았다.

연구원 주요 선진국의 부양정책 여력과 관련, 선진국들이 경기 침체를 방어하기 위해서 부양정책을 단행했으나, 낮은 금리와 증가한 정부부채로 인해 향후 통화 및 재정정책 여력이 제한적일 것으로 예상된다고 내다봤다.

성장률 2% 지지 가능성에 대해선 하강세가 지속중인 국내 경제는 이미 저성장, 저물가, 저금리 등 3저 현상이 심화되고 있고, 향후에도 수출 및 투자 개선 가능성이 희박해 2020년 경제성장률이 2%에 미달할 가능성도 있다고 전망했다.

연금 인구의 민간소비 영향력 확대는 2020년 국내 베이비붐 세대 중 출생인구가 급격하게 증가하는 1958년생이 연금수급자가 되면서 향후 연금 인구가 민간소비에 미치는 영향력이 확대될 전망이다.

또 정부의 부동산 시장 안정화 정책 등으로 2020년에도 전국적으로 주택 가격 하락 인식이 우세하나 추가 대책 진행 여부, 지역 및 거래 시점 간 수급 불일치 등으로 일부 지역은 불안정한 상황이 지속될 가능성 상존할 것으로 예상된다.

내년 수출여건은 세계교역 증가율이 개선될 것으로 기대되나, 보호무역주의 확산, 반도체 시장의 미약한 회복 및 중국과의 수출 동조화 약화 등으로 여전히 어려울 것으로 보인다.

현대경제연구원은 대외 불확실성의 리스크가 국내 경제로 전이되는 것을 차단하고, 국내 경기 회복 도모 및 유동성 함정에 주의하기 위해서는 신중한 경제정책이 요구된다고 조언했다.

시급한 사항은 회복세를 확대하는 것이며 그 이후 근본적으로는 저성장 고착화에서 벗어나고 성장 잠재력을 높이는 방안을 추진해야 한다고 설명했다.

또 연구원은 급격한 인구구조 변화가 국내 경제에 미치는 부정적 영향을 최소화하고 실버산업을 활성화하기 위한 적극적 대책이 필요하며, 수급 안정에 바탕을 둔 부동산 정책 기조를 유지하되 경직적인 주택 공급 정책보다는 시장 여건에 맞는 탄력적인 정책 운영으로 지역별 수급 불균형을 완화해야 한다고 밝혔다.

수출 여건 개선을 위해서는 보호무역주의로 인한 국가 간 통상마찰을 최소화하기 위해 정치·외교적 역량을 강화하고, 수출 체질 개선을 위한 수출품목 및 시장 다변화에 적극적으로 임해야 한다고 강조했다.