올해 만기 회사채 53조…자금 확보 적신호

글로벌 금융위기 후폭풍… 빚 내 빚 갚는 비율도 50% 넘어

올해 들어 기업들의 자금 확보에 적신호가 켜졌다. 지난 2008년 글로벌 금융위기에 신용경색을 피하고자 무더기로 발행했던 회사채의 만기가 올해 집중됐기 때문이다.

11일 금융투자협회에 따르면 이달부터 올 연말까지 만기가 돌아오는 회사채(금융채ㆍABS 제외) 규모는 37조9018억원이다. 1분기 만기 물량까지 합치면 올 전체 회사채 만기 규모는 53조568억원이다.

2007년 22조586억원, 2008년 21조8997억원, 2009년 24조6974억원에 그쳤던 연간 회사채 만기 규모는 지난해 41조9761억원으로 대폭 늘었고 올해는 50조원을 넘었다. 기업들이 2년 또는 3년 만기의 회사채를 주로 발행하는 것을 고려할 때 글로벌 금융위기가 본격화된 2008년 말 이후 회사채 발행이 크게 늘었음을 의미한다.

실제로 2007년 27조5691억원이던 회사채 발행 규모는 2008년 38조3462억원으로 늘었고, 2009년과 지난해에는 각각 56조3368억원과 51조5684억원으로 증가했다. 이는 2008년 10월 세계 4위의 투자은행(IB)인 리먼브러더스가 파산한 영향이 컸다.

리먼사태로 신용경색이 확산하자 국내 은행들이 유동성 위기에 빠지면서 기업 대출을 꺼린 탓에 업체들이 비싼 금리를 감수하면서까지 회사채 시장으로 몰린 것이다.

리먼사태 이전까지만 해도 월별 회사채 발행 규모는 2조원 안팎에 그쳤지만, 신용경색이 심화한 2008년 12월 7조4859억원을 기록하고서 이듬해 5월까지 매월 5조원을 넘었다.

2009년 2, 3월에는 월평균 8조원의 넘는 회사채가 발행되기도 했다. 당시 2년 만기로 발행됐던 회사채의 만기가 올초부터 돌아오자 기업들은 회사채 발행 규모를 다시 늘리기 시작했다.

지난 1월 5조6628억원, 2월 6조4183억원, 3월 5조2076억원 등 올해 1분기에만 총 17조2887억원의 회사채를 발행했다. 이 중 만기 상환을 위해 찍어낸 회사채가 8조3000억원으로 빚내서 빚을 갚은 비율이 50%를 넘었다.

이러한 추세는 6월까지도 지속할 것으로 보인다. 회사채 만기 물량이 4월 4조6455억원, 5월 6조4685억원, 6월 3조8854억원에 달하기 때문이다.

7월이후 11월까지 만기 물량이 매월 2조∼3조원대에 그쳐 다소 소강상태를 보이겠지만, 12월에는 7조485억원으로 대폭 늘면서 연말 이후 기업들의 자금확보전은 다시 전개될 것으로 관측된다.