[기자수첩]김미정 증권부 기자 "아직 갈길 먼 ETF 시장"

지난 12일 여의도 한국거래소 본관에서 상장지수펀드(ETF) 도입 10주년 기념식이 열렸다. 2002년 ETF가 도입된 이후 10년만에 순자산 13조원, 하루 거래대금 5000억원 규모로 성장한 ETF 시장의 발전을 자축하는 자리였다.

ETF의 성장세에 고무된 한국거래소는 도입 10주년을 맞은 10월 한달을 ETF 홍보의 달로 정하고, 기념식과 국제세미나를 개최하는 한편 2020년까지 ETF 시장을 순자산만 120조원에 달하는 세계 7위로 발전시키겠다는 청사진을 제시했다.

하지만 이같은 장밋빛 계획을 현실화하기 위해선 넘어야 할 산이 많아 보인다. 무엇보다 특정 종목, 일부 운용사 쏠림 현상이 해결되지 않고 있다. 10월 현재 ETF 거래대금의 80% 가량이 레버리지와 인버스 등 파생형 ETF에 집중되고 있다. 특정 운용사 편중 현상도 극심하다. 삼성자산운용이 차지하는 거래비중이 93.1%에 달한다.

투자자 보호장치 역시 미흡하다. 한국거래소는 종목별 쏠림 현상을 해결하고 투자자들의 선택의 폭을 넓히기 위해 합성·액티브 ETF 등 신종 ETF를 도입할 계획을 밝혔지만 정작 우선적으로 마련돼야 할 투자자 보호장치에 대해서는 언급을 하지 않았다.

한 증권 전문 변호사는 “최근 몇년 사이에 큰 인기를 끌었던 주가연계증권(ELS)의 경우 2009년 종가 관련 스캔들이 터진 이후에야 투자 가이드라인이 마련되는 등 투자자 보호조치가 미흡한 측면이 있었다”며 “이후 손해배상을 요구하는 줄소송이 계속되고 있는 점 등을 미뤄볼 때 ETF 시장 역시 신종 ETF 도입 전 보다 정밀한 투자자 보호관리 규정을 마련해야 할 것”이라고 말했다.

ETF 시장은 지난 10년 새 자산 규모로는 39배, 거래 규모로는 17배나 커졌다. 이제는 외형의 성장세에 도취되기보다 투자자 보호와 선제적 위험관리 방안에 좀 더 관심을 기울여야 할 때이다.