[오늘의 증시 리포트] 에이피알, “호실적에 K뷰티 해외 확장”

◇에이피알

호실적에 K뷰티 확장 지속

4Q24P 매출액 컨센서스 상회, 영업이익 부합

2025E 영업이익 성장률 YoY +31%로 K뷰티 해외 확장 스토리 적용되는 최선호 기업

박종현 다올투자증권 연구원

◇세방전지

들여다보면 호실적

2Q24 대비 살짝 아쉬우나, 별도기준으로는 분기 최대 실적 경신

구조적 성장에 수익성 개선까지 더해지며 이익 고성장 지속 전망

심의섭 NH투자 연구원

◇SAMG엔터

이익 성장 궤도 진입

앞으로도 지속될 호실적

4Q24 Review: 라이선스 매출 증대로 이익 레버리지 부각

밸류에이션 매력 여전히 유효

주지은 신한투자증권 연구원

롯데칠성

상저하고 기대

단기 실적 아쉽지만 장기 방향은 해외에 달렸다

4Q24 Review: 이겨내기 힘들었던 비용 부담

해외 사업 성공 여부가 밸류에이션 재평가 요인

조상훈 신한투자증권 연구원

◇한세실업

오더 회복 강도가 관건

업종 내 오더 회복 더디지만, 주가는 선반영

4Q24 Review: 일회성 비용 반영되며 컨센서스 하회

정지윤 NH투자증권 연구원

◇NH투자증권

주목될 다음

4Q24 Review. 연결 지배순이익 1100억 원(YoY +23.8%, QoQ -28.5%)으로 컨센서스 -7.5% 하회

[수수료부문] (1) Brokerage 수익(QoQ +1.9%). 국내물 감소에도 해외물 수익 증가로 방어. 연계해 WM 수익(QoQ +4.0%)도 증가.

(2) IB 수익 증가(QoQ +1.1%). M&A 수수료 기저 영향있지만, 회사채 실적 증가와 인수금융 제공 및 신규 PF 딜 진입 효과

[비수수료부문] (1) 순이자이익 양호(QoQ +4.5%). 예상대로 기업 여신 이자수익 증가 영향.

(2) 운용 및 기타이익(QoQ 적전). 보수적 운용기조에도, 보유 대출채권 충당금 반영 때문

김지원 다올투자증권 연구원

◇대교

4Q24 Review: 25년은 이익 흑자를 기대하며

4Q24 연결 실적은 매출액 1688억 원(+3.8% yoy), 영업이익 –42억 원(적자지속 yoy), 순이익 –75억 원(적자지속 yoy)을 기록

시니어 사업은 중·장기적인 방향성

정홍식 LS증권 연구원

◇HL홀딩스

강한 주주환원+신사업

4Q24P 매출액 3621억 원(+13.3% YoY, +15.6% QoQ), 영업이익 234억 원(+154.9% YoY, 흑전 QoQ, OPM 6.5%)을 기록, 시장 컨센서스 영업이익 389억 원을 하회

자체사업만으로도 견조한 실적 예상

이병근 LS증권 연구원

◇기업은행

무난하게 마무리한 2024년

높은 결산 배당수익률이 지켜주는 구간

4Q24 Review: 각종 비용 집행으로 컨센서스 소폭 하회

낮아진 자본비율로 전년수준의 배당성향 예상

은경완 신한투자증권 연구원

◇에이피알

디레이팅 멈추고, Re성장주로 볼 때

압도하는 해외 성장률, 마진 하락 멈출 것

4Q24 Review: 의심의 여지 없는 매출, 다만 아쉬운 이익률

디레이팅 그만, 바닥 다지는 구간

박현진 신한투자증권 연구원

◇세방전지

잘못된 컨센서스, 사실상 기대치 상회

4분기 매출 5695억 원 (+13.7% YoY), 영업이익 503억 원 (+4.4% YoY)

24년 매출 +22.3%, 영업이익 +47% 증가에도 주가는 제자리

관세 영향 판가에 즉시 반영

김수현 DS투자증권 연구원

◇한세실업

제품 믹스 악화로 원가율 상승

4분기 수주는 회복했지만 원가율 상승으로 수익성 악화

1분기 매출을 달러 기준 flat 성장 전망

미국 트럼프 정부의 정책 변화에 따른 소비 전망 확인 후 접근 필요

유정현 대신증권 연구원

◇휴온스글로벌

우수한 의약품을 생산하는 것만이 애국이다

정 주요 사업은 휴온스 구룹의 지주회사

제약, 의료기기, 화장품, 건기식 등 토탈 헬스케어 그룹으로 성장

2025년 매출액 8800억 원, 영업이익 1056억 원 추정

이재모 그로쓰리서치 연구원

◇글로벌텍스프리

외국인 피부미용·성형 소비 증가의 직접적 수혜

외국인 피부 미용 및 성형 소비액 폭발적 증가의 직접적 수혜

올리브영 단독 사업자로서 외국인 매출의 급증 효과 기대

25년 실적 추정치와 Target multiple 상향에 따라 목표주가 상향 조정

김수현 DS투자증권 연구원

◇롯데칠성

4Q24 Review: 해외 확장 기대감은 유효

영업이익 컨센서스 67.5% 하회

주류 사업부와 해외 자회사는 흑자 전환

투자의견 매수, 목표주가 15만 원 유지

강은지 한국투자증권 연구원

◇에이피알

4Q24 Review: 양호한 외형 성장, 아쉬운 수익성

영업이익이 시장 기대치에 부합

매출 가이던스는 무난히 달성하겠지만

수익성이 아쉬울 뿐

김명주 한국투자증권 연구원

◇에이피알

25년 매출 목표치 1조 원 제시

4Q: 해외 확장 지속

25년에도 수출에 집중할 계획

조소정 키움증권 연구원

◇태광

중동과 북미의 LNG PJ 확대로 수혜 장기화 전망

트럼프 2기 정부 LNG 수출 확대정책으로 북미發 플랜트 피팅 특수 기대

최대 수요시장인 중동의 부활

국내 조선업 호황에 따른 조선해양 수요비중 상승

이원재 한국IR협의회 연구원

◇원익IPS

메모리 반도체 전환 투자로 실적 개선 및 성장 예상

다수 기업의 인수합병을 통해 기술 경쟁력을 강화하고 사업 영역을 확대

반도체 분야의 증착장비, 열처리장비, 디스플레이 분야의 식각장비 공급

메모리 반도체 분야의 전환 투자는 필수적인 상황으로 이에 따른 수혜가 예상

김경민 한국IR협의회 연구원

◇한세실업

오리무중

업황 저조로 골라받을 때가 아니다

4Q24 Review: 매출 성장했지만, 이익은 쇼크

추정치 하향, 밸류에이션 하향

박현진 신한투자증권 연구원

◇무림SP

특수 인쇄용지 전문기업

부원료 전분 가격 하락으로 원재료 투입비용 감소

현주가는 2025년 추정 실적 대비 PER 2.6배, PBR 0.2배

김선호 한국IR협의회 연구원

◇파마리서치

버스가 안 멈췄는데 내릴 필요가 있을까

2년 동안 매출액 QoQ 성장 시현, 비용은 조금 썼다

중요한 건 꺾이지 않은 트렌드, 목표주가 +10% 상향

신민수 키움증권 연구원

◇대웅제약

아픈 손가락 확인 완료, 앞으로는 괜찮다

투자금 손실 처리로 당기순이익은 적자전환, 사업은 순항

이익률 개선 추세는 그대로, 목표주가 +11.1% 상향

신민수 키움증권 연구원

◇NH투자증권

실적 견조. 신고가 랠리 이어갈 것으로 전망

연간 지배주주순이익 23% (YoY) 증가

전 부문 양호한 실적, 800억 원 일회성 비용에도 선방

투자의견 Buy, 목표주가 1만9000원. 업종 최선호주 유지

안영준 키움증권 연구원

두산밥캣

구체적인 회복 시점은 아직 불확실하지만

목표주가 5만7000원, 투자의견 매수 유지

4Q24 매출액 2.1조 원(YoY -7.5%), 영업이익 0.2조 원(YoY -29.6%) 기록

그렇게 나쁘지만은 않다

유재선 하나금투 연구원

◇에스엠

4분기 서프라이즈, 2025년에도 이어간다

4분기 영업이익 339억 원, 서프라이즈 달성

아티스트 성장에 신인 그리고 SM TOWN

투자의견 BUY 유지와 목표주가 12만 원으로 상향

이남수 키움증권 연구원

◇기업은행

안정적 실적과 현금배당금 증가 전망

은행과 주요 자회사 실적개선

투자의견 매수, 목표주가 2만 원으로 상향조정

김은갑 키움증권 연구원

◇SK이터닉스

RE100 수요가 태양광 PPA 실적으로

4Q24 영업이익 251억 원으로 컨센서스 상회

돈이 되는 RE100 시장. 태양광도 주력 파이프라인으로 부각 가능

유재선 하나금투 연구원

◇에스엠

2026년까지도 성공이 보장된 신인 라인업

4Q MD 판매 호조로 매출 및 OP 컨센 크게 상회한 실적 서프라이즈 기록

올해 풍부한 활동 계획으로 실적 개선 및 양호한 주가 추이 지속될 전망

경쟁사 대비 우수한 IP 제작 능력에 따라 멀티플 상향

임수진 대신증권 연구원

에스엠

오랜만의 실적 서프라이즈

4Q OP 339억 원(+276%)

영업이익은 2024년보다 크게 개선될 것

이기훈 하나금투 연구원

◇시프트업

스텔라블레이드의 호조와 다가오는 모멘텀

4Q24 Review: 예상보다도 더 좋았던 스텔라블레이드

주가에 반영되지 않은 니케 중국 기대감, 후속작은 기다릴 가치 있을 것

최승호 상상인증권 연구원

◇CJ프레시웨이

묻고 더블로 가!

4분기 이익 성장 실현

2025년 점유율 확대는 O2O 전략

저평가. 성장 턴어라운드 구간에서 밸류에이션 정상화 기대

남성현 IBK투자증권 연구원

◇시프트업

주가는 중국 신작 모멘텀에 집중

4분기, ‘승리의 여신: 니케’, ‘스텔라블레이드’ 모두 선전

주가는 이제 중국 신작 모멘텀에 집중

이지은 대신증권 연구원

◇시프트업

기다려왔던 시간이야

4Q24 Re: 컨센서스 부합

지역, 플랫폼 확장 임박

투자의견 Buy, 목표주가 9만5000원 유지

이준호 하나금투 연구원

◇기업은행

예상 기말배당수익률 7.3%. 배당투자 매력 기대

대손비용 선방으로 실적은 컨센서스에 부합. 3월까지 기말 배당투자 매력 기대 가능

통상임금 관련 기타충당부채 규모가 우려보다 크지 않았으며 불확실성도 거의 소멸

배당성향 34.5%로 2%p 상승 전망. 기말 배당수익률 7.3%로 은행 중 가장 높을 듯

최정욱 하나금투 연구원

◇시프트업

4Q24 Review: 좋은 실적, 좋은 모멘텀

니케의 반등 및 강달러 효과로 실적 호조 전망

니케 중국 출시라는 대형 모멘텀 대기 중

2분기 가장 눈여겨봐야 할 종목

정호윤 한국투자 연구원

◇NH투자증권

이익 다음은 주주환원

4분기 순이익 1100억 원으로 컨센서스 8% 하회

목표주가 1만8000원 유지. 단기적으로 2024년 주주환원 수준에 쏠린 시선

백두산 한국투자증권 연구원