[오늘의 증시리포트] "한화에어로스페이스, 필요한 투자…불꽃 같은 자본조달"

◇금호건설

LH 발주 증가와 이익률 정상화

2025년 LH 시설공사 발주계획은 약 17.8조원으로, 전년실적대비 +11.3% 증가한 수준

또한 증가하는 분양물량은 주택 수주 및 매출을 견조하게 지탱할 것으로 추정

신규 현장 비중 증가에 따른 점진적인 원가율 안정화는 이익 흑자전환에 기여할 것

신동현 현대차증권

◇한화에어로스페이스

한화에어로스페이스 유상증자 결정

한화에어로스페이스 대규모 유상증자(3.6조원) 결정

시점이나 자금 조달 형태는 아쉬우나 투자 필요성은 공감. 유래 없는 재무장 시대

안유동 교보증권

◇한화에어로스페이스

유상증자 Comment

전일 3.6조원 규모의 유상증자 계획 발표

조달 자금의 사용처 별 분류

시기와 목적은 뚜렷하나, 방법에 대한 아쉬움

이지호 메리츠증권

◇에이직랜드

단골 만드는 중

4Q24 Review

외형 확대, but 리레이팅을 위해서는 신규 Core 레퍼런스 필요

정우성 LS증권

◇코스맥스

All Time High

분기 매출 우상향 추세 지속 전망

1Q25 Preview: 한국과 태국 법인의 선전

정지윤 NH투자증권

◇한화에어로스페이스

3.6조원 유상증자 발표, 단기 불확실성 요인, 중장기 효과는 기대

3.6조원의 대규모 유상증자 발표

단기 급락 불가피, 아쉽지만 남은 기대들

이동헌 신한투자증권

◇한화에어로스페이스

대규모 유상증자 결정

대규모 증자 계획 발표

영향 점검, 아직까지 설명 가능한 주가

추가 상승여력 정당화를 위해 필요한 것들

한영수 삼성증권

◇한화에어로스페이스

머리로는 이해되는데, 마음은 아프네

유럽 방위비 증액도 자국 내 지출이 많을 전망인데

보여줘야 할 것은 매출 성장률을 넘어서는 수주잔고 성장률인데

그럼에도 불구하고

양형모 DS투자증권

◇한화에어로스페이스

필요한 투자, 불꽃 같은 자본조달

증자비율 13.05%, 3.6조원 유상증자 발표. 희석 요인으로 적정주가 하향

유럽과 중동 방산 현지화 및 JV를 위한, 미국 전투함 시장 진출을 위한 투자 당위성은 공감하지만, 자금조달 방식은 아쉬움. 향후 5년간의 CAPEX는 2025년 연결 영업이익 3.5조원(지상방산 1.9조원)과 이후의 꾸준한 이익에서 충분히 조달 가능해 보이기 때문

최광식 다올투자증권

◇HPSP

안정적인 실적 속 아쉬운 성장세

올해는 내년을 위한 준비 기간

올해 실적은 상저하고 전망

류영호 NH투자증권

◇한화에어로스페이스

성장하는 글로벌 방산시장, 현지 생산 통한 확장

한화에어로스페이스 3.6조원 규모 유상증자 계획 발표

지상방산: 해외 1.6조원, 국내 1.2조원 투자 계획. 현지 생산 체제 구축 통한 글로벌 시장 확대 목표

해양: 8,000억원 지분 투자 계획. 호주 오스탈 인수를 통한 미국 내 영역 확대 시도

이재광 NH투자증권

◇한국전력

유의미한 컨센서스 상회

시장 기대치를 상회할 2025년 영업이익

여전히 필요한 추가적인 요금 인상

1분기부터 본격적인 실적 개선

이민재 NH투자증권

◇한화에어로스페이스

3.6조원 유상증자 관련 코멘트

3월 20일 장 마감 후 3.6조원 규모의 유상증자 공시

자금 운용 계획은 해외/국내 방산, 해외 조선, 무인기용 엔진 투자 금액으로 집행 예정

중장기 방산 수요 확대에 투자가 필요한 상황은 맞지만 단기적으로 주가 조정은 불가피할 것으로 전망

이한결 키움증권

◇사피엔반도체

NDR Review: 깨어나는 가능성, 드러나는 잠재력

전방시장의 트렌드 및 향후 성장성

사피엔반도체의 경쟁력

NRE 계약 확대의 의미와 본격적인 제품 매출 전환 기대

양승수 메리츠증권

◇이마트

1Q25 Preview: 올해 뭘 보여줄 지 설렘

영업이익이 시장 기대치를 31.9% 상회할 전망

비효율을 줄이고, 매장 효율성은 높이고

김명주 한국투자증권

◇두산에너빌리티

Doosan Enerbility-Initiating Coverage: Rise of an SMR Foundry

Long-term growth momentum from blooming SMR market, increase in number of new large-scale nuclear power plants worldwide, growing gas turbine equipment/service demand in Korea/overseas

2025E consolidated revenue of KRW15.8tn (-2.5% YoY), OP of KRW1.2tn (+16.7% YoY); Sales mix improvement to drive growth in profits

정혜정 KB증권

◇원익머트리얼즈

저평가된 주가, 높아질 회복 기대감

레거시 재고 소진 가속화, 업황 회복 기대감 지속될 전망

4Q24 Review: 외형 축소 불가피했으나 원가 절감으로 수익성은 개선

Valuation & Risk: 과거 회복 구간의 밸류에이션 반영 가능한 시점

김형태 신한투자증권

◇한올바이오파마

너무 늦지는 말아야.

Batoclimab, MG와 CIDP 결과 공개

차이 벌리고 있는 Vyvgart

하현수 유안타증권

◇디지털대성

상반기 실적에 주목하자

M&A 효과 본격적으로 드러날 시점

4Q24 Review: 눈높이에 부합하는 실적

Valuation & Risk: 부담 없는 밸류에이션

주지은 신한투자증권

◇동성화인텍

LNG선 보냉재 강자, 지속적 실적 개선 기대!

주요 고객사_삼성중공업, HD현대중공업, 한화오션, 중국 후동중화조선

LNG 연료탱크, 부유식 LNG 설비, LNG 재기화 설비 등 신사업 확장

박창윤 지엘리서치

◇두산에너빌리티

SMR 파운드리의 등장

SMR 시장의 개화, 글로벌 신규 대형 원전 증가, 국내외 가스터빈 기자재 수요 확대가 견인하는 장기 성장

2025년 연결 매출액 15.8조원 (-2.5% YoY), 영업이익 1.2조원 (+16.7% YoY): 매출 믹스 개선에 따른 이익 증가 전망

리스크 요인: 1) 그룹사 지배구조 개편 시도 2) 국내외 주요 원전 도입 스케줄 변동

정혜정 KB증권

◇비에이치아이

SMR 주기기 시장 진입 가능성에 주목

기업개요: 발전용 기자재 관련 사업, 원전 보조 기기 사업 영위

투자포인트 1) 한국 기업들의 선제적인 Teaming에 따른 수혜 가능성 내재 2) SMR에서는 주기기 플레이어로 도약 가능

리스크 요인: SMR 프로젝트 지연/취소 가능성, SMR 시장 개화 시기

한제윤 KB증권

◇와이솔

경쟁 심화 vs. 전방 수요 회복

1분기 실적 컨센서스 소폭 하회 전망, 경쟁 심화에 따른 중화 OEM향 실적 부진 영향

중국 로컬 업체들의 스마트폰 판매 호조에 따른 수혜 기대

이창민 KB증권

◇파크시스템스

반도체 시장 침투는 진행형

원자현미경 제조 업체

높은 기술력 바탕으로 반도체 시장 침투 중

중국 제재 우려에도 성장 기대되는 2025년

박성순 한국IR협의회

◇아이티엠반도체

점진적인 실적 개선 기대

이차전지 보호회로, 전자담배 OEM 사업 전문기업

2025년 스마트폰 시장 트렌드는 AI 기능 강화, 트라이폴드 스마트폰 시장 본격화

2025년, 점진적인 실적 개선 기대

백종석 한국IR협의회

◇광주신세계

꾸준한 주주환원 정책의지

광주 및 호남 지역을 상권으로 하는 백화점

밸류업 발표 후 주주가치 제고 노력 기대

광천터미널 복합화 사업을 통한 성장 기대

김태현 한국IR협의회

◇유한양행

2025 ELCC(유럽폐암학회) Preview

2025 ELCC Abstract: MARIPOSA mOS HR 0.77 → 0.75로 개선

2025 ELCC Preview: 아미반타맙+레이저티닙 총 4개 임상 결과 발표

이희영 대신증권

◇코오롱티슈진

이 기세로 DMOAD 승인까지 간다

환자는 많은데 약이 없는 OA 시장

TG-C: 세계 최초 무릎 OA DMOAD 신약 승인 전망

위해주 한국투자증권